宁波海顺：急拉之后高位震荡难免

　　周二，两地市场出现冲高回落的大幅震荡走势，沪综指报收带上影的阳线，而深圳成指相对就更弱一点，因为银行、钢铁等大盘品种仍在盘中极力做多，尤其是工商银行和中国银行。

　　对于后市，本栏认为，大盘经历短期急拉后，相对高位出现震荡走势已在所难免。大盘蓝筹、银行、地产、钢铁四大类强势板块不但直接影响短期大盘的涨跌，而且对大盘中级压力区的构成也将起主导作用。

　　其他

股票多数跟随大盘运作波段行情，一般在放巨量快速拉升后，就会步入一个局部震荡区域，操作上不但需要注意波段运作，而且对具体公司的基本面也需做深入研究。从目前市场的个股分布特征看，不同个股之间的分化现象已在逐步加剧，近期首先需要注意的就是个股分化风险，操作上建议对仓位做合理控制。

　　近期大盘主要是由大盘股所推动，尤其是近两天沪综指跳高160点的上涨，基本就是由工行、中行两大权重股带动，从近两天盘面看，这只两股票已经成为多数短线资金的强弱风向标，一旦不涨，即使只出现短暂的停顿，对其他个股影响都很大，这个相关性在近期盘面估计会继续。

　　对于工商银行近期的强势，以本栏角度看，股价已开始偏离基本面的支撑，理由主要有两点：首先是它的市盈率，工行已超过35倍；还有就是工行在香港市场的定价，25日收盘是4.4港元，偏离幅度已超过20%，作为享有同等权益的股票，虽然在不同市场交易，他们中短期的价格变化会有差异，但最终股价波动将围绕其“价值中枢”摆动。

　　在股指期货即将推出前后，大盘股的市场属性已变得愈加突出，尤其是那些超级大盘股，如中行、工行、中石化三个股票的总市值就占了上海的半壁江山，股指期货推出后，这些股票自然成为各类大资金追逐的对象，这段时间他们的连续上涨，包括近期的快速冲高，基本可理解为相关资金在对上述理解做出提前反应。

　　技术分析：一般大盘股在经历带量的快速冲高后，多数会步入一个震荡期，比较极端的情况是大盘股行情一直持续到股指期货推出前后。

　　操作建议：重点关注龙头股工行的走势情况。个股分化将逐步加剧，对仓位做合理控制，不同类股票需要区别对待。

宁波海顺

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