安信解读新疆板块爆发诱因：一带一路是核心驱动力

　　安信策略陈果团队

　　新疆板块，受基建发力与混改提速催化，“一带一路”是背后核心驱动力

　　新疆板块近期获得投资者持续关注，新疆本地股天山股份、青松建化连续大涨。我们认为这主要受两个因素驱动，第一是新疆的基建投资将力度很大；第二是新疆区域的国企也将积极进行混改，背后深层次的驱动力是“一带一路”战略的深入推进。

　　基建方面，根据2017年新疆政府工作报告和交运工作会议，新疆力争2017年的铁路、公路和机场建设投资目标分别达347亿元、2000亿元和143.5 亿元。2017年新疆的交通基建的总投资将近2500亿元，同比增长达600%。这将对于区域内的建筑、建材相关公司形成业绩上的大幅利好。

　　国改方面，在新疆维吾尔自治区第十二届人民代表大会第五次会议上，自治区雪克来提扎主席提出，新疆将深化改革激发活力，以混合所有制改革为突破口，着力推进国企国资改革。同时混改也是中央经济工作会议上提出的今年国企改革的突破口，混改带来的改革提速预期也进一步提升新疆本地股的估值水平。

　　新疆本地股，我们认为除了关注龙头天山股份、青松建化外，其他公司也还有表现机会，如西部建设、新疆城建、中粮屯河等。

　　我们认为新疆大力发展基建的背后具有更深层次的意义，就是“一带一路”大战略。新疆作为丝绸之路经济带交通枢纽和商贸物流中心，积极发力基建也是国家在今年将继续深入推进“一带一路”战略的一个有力证明。今年5月在北京将举行“一带一路”国际合作高峰论坛，此论坛将是“一带一路”倡议提出以来最高规格的论坛活动，现在已经有近20位各国领导人确认与会，亚洲、欧洲、非洲、拉美等地区都有代表，体现了国际社会对高峰论坛和“一带一路”建设的重视和支持。

　　目前无论是从国内环境还是国际局势来看，“一带一路”战略都处在一个黄金时期。随着“一带一路”战略往纵深发展，中国与“一带一路”沿线国家的经济往来合作将更加密切，这意味着参与其中的中国公司将进一步受益。具体来看，我们认为在“一带一路”地区方面除了关注新疆外，还应该重视厦门，福建是21世纪海上丝绸之路的核心，而厦门自贸区在福建省又扮演着对外开放的关键角色，在未来“一带一路”战略中将继续承担重要角色。主要公司有：厦门港务、厦门国贸、建发股份、新华都等。

　　风险提示：1、“一带一路”沿线国家经济出现超预期下行。