新规威慑力持续发酵 67家上市公司重组半途折戟

　　财信网（记者 张曌）自证监会6月17日发布 《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿以来，筹划重组的上市公司接连宣布终止此计划。统计显示，新规发布以来，两市已有67家上市公司终止重组，仅在8月份已有13家公司重组告败。

　　四公司扎堆终止重组

　　新规的威慑力十分明显。昨日，深天地A、金利华电、易世达、元力股份等四家上市公司同时宣布重组终止。其中，深天地A明确表示，由于监管政策变化，公司重组方案受到影响，原方案无法继续实施，各方对调整方案最终无法达成一致，公司决定终止重组事项。

　　金利华电因新规严苛决定把重组调整为定增，不过，此计划在昨日宣告失败。记者了解到，与其他一些重组终止的上市公司不同，金利华电虽然也忌惮于新规，但一开始并没直接放弃，而是在7月26日试图将重组方案调整为通过定增购买资产。然而，经过一番筹划后，上述事项未能成行，金利华电昨日宣布：“由于以非公开发行股票方案与原交易方案存在较大差异，各方最终无法就交易方案部分细节达成一致意见。”

　　同样也是因为严苛的新规，易世达与重组交易对方就标的主要股东在业绩承诺等方面未能达成一致意见，导致重组告败。细节上看，易世达重组标的实际经营业绩情况，交易标的产业化进程未达预期，公司坦言“交易标的今年和明年经营性净利润达不到最初预期水平。”另外，元力股份昨日也决定终止非公开发行股票事项，并已经向证监会申请撤回非公开发行申请文件。

　　新规威慑力正在发酵

　　本次新修办法取消借壳上市配套募资，非借壳募集配套资金不能用于补充流动资金、偿还债务。另外，本次新规对借壳方加大了“考核”力度，新规将参考总资产、净资产、营业收入、净利润和股本五项全部列入指标。在控股权发生变更后，其中任何一项指标超过100%将触发重组上市规定。

　　本次新规发布于今年6月17日，在6月当月就有41家公司重组终止，新规震慑力程度可见一斑。7月份重组终止的公司数量有所减少，申科股份、凤凰光学、北辰实业、锦富新材、新文化、*ST商城、宁波华翔等30家公司重组终止。但到了8月份，新规的震慑力依旧存在，8月份刚过一周多的时间，又有深天地A、元力股份、天山股份、群兴玩具、金利华电、三变科技等13家公司重组终止。

　　值得一提的是，上周五晚间，证监会新闻发言人针对新规征求情况表示：“从征求到的意见看，各界总体支持依法从严全面监管重组上市、抑制投机炒壳，对如何让修改后的条文更周全和严谨提出了建设性意见，目前证监会正在对办法逐一分类处理，进一步完善后才会发布。”

　　东兴证券研究员齐瑞娟则认为：“证监会将修改 《上市公司重大资产重组管理办法》，支持通过并购重组提高上市公司质量，支持资金流入实体经济，旨在给炒壳降温，我们认为整个行业将进入整肃期，券商并购重组业务短期内会受到一定影响，但长期有利于行业健康发展，反映了监管部门支持资金流入实体经济的决心。”