零售业行业周报:震荡市内,布局确定性与高安全边际个股报告要点
一周行情走势市场表现概况:本周商贸零售指数下跌10.60%,上周下跌14.84%,本周该指数跑输沪深300指数4.11个百分点。百货下跌11.38%,超市下跌10.79%,专业连锁下跌12.08%。本周零售股涨幅前五:汉商集团(11.53%)/杭州解百(-1.19%)/上海家化(-3.74%)/小商品城(-4.09%)/南京新百(-4.63%);本周零售股涨幅后五:东百集团(-21.45%)/北京城乡 (-19.61%)/宏图高科(-18.87%)/徐家汇(-18.38%)/百大集团 (-18.21%)。
一周国内资讯
国内商贸零售行业:发改委严打价格欺诈,明确电商连带责任。核心省市零售数据:端午节消费:合肥(0%);北京(6.3%);广州(-1.9%);安徽(-0.9%);南京(11.44%)。子行业及公司新闻:阿里与蚂蚁金服各出30亿元合资建O2O生活服务平台;阿里牵手20国大使馆发力跨境电商;国美38亿收购大中电器;步步高梅溪新天地年底开业;日免税店乐购仕将上线苏宁易购[微博];社区电商服务商惠民网已服务近10万家社区超市;雅诗莱黛全线降价,最高幅度达23%。
一周重要公告
王府井出资 1920万元与百联股份、利丰公司成立合资公司;农产品与中农公司签订可转债认购协议和战略合作协议;银座股份控股股东完成对公司1.15%股份增持计划;上海家化与片仔癀药业成立口腔护理合资公司意向书;海宁皮城注册成立投资全资子公司;成商集团非公开发行收购资产,构成借壳上市。
周观点
本周市场大幅调整,周六央行[微博]“双降”提振预期,我们认为,版块围绕国改+转型甄别个股大方向并未改变,长期看好组合为:青岛金王、海宁皮城、步步高;永辉超市、中百集团;鄂武商、重庆百货、武汉中商。考虑到震荡市,市场对于确定性与安全边际的要求提升,我们围绕国企改革进度+估值因素+定增价附近等因素,下周建议逢低买入:海宁皮城(7月跨境电商上线,5月非公开发行预案定增价19.24元,现价19.98元)、步步高(跨境电商+本地便利店下半年极具看点,6月非公开发行定增价23.88元,现价25.91元);中百集团(PS 仅0.4倍的便利超市主题投资标的,国改持续推进下,管理激励及盈利能力有望逐步优化);武汉中商(物业+轻资产重估价值为40亿,目前市值41亿,公司作为武汉国资委[微博]旗下第三大商业上市公司平台,未来存资产整合可能)。
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