叫停场外配资端口 大金融受益最新监管思路
近日，国内一家大型券商两融业务部总经理透露，两周前证监会[微博]已经向券商下发通知要求自查场外配资业务，全面叫停场外配资数据端口服务，其中包括恒生电子的homs系统配资。对此事件，华泰证券分析认为：
大金融受益最新监管思路
我们之前一直向市场提示场外配资的监管风险，并在6月4日电话会议中预见到对Homs系统的清理导致的市场暴跌。监管思路已经明晰，场外配资端口严查后，两融成为唯一合规融资窗口，目前两融余额逼近2.2万亿，规模够大，稳健增长趋势不变，券商板块直接受益。
大金融受益最新监管思路。监管风险已经成为市场主要风险之一，前期大幅上涨的无业绩支撑股票的监管风险正在集聚。相比而言，大金融板块业绩支撑强、估值低，仍是长期投资的必须配置品。年初至今，上证指数上涨55%、创业板涨175%，而银行、券商和保险板块分别实现10%、23%和10%涨幅，较大补涨空间只待催化。目前时点上，金融板块的吸引力加速增加，买入大金融是上选投资策略。
名博司徒股经抱同样看好大金融，他认为，
下半年市场最大看点是大金融
下半年最核心的大金融逻辑是人民币国际化。在人民币国际化的大背景下，买什么股票，其实上周四相关股票的上涨已经在给大家一个答案了，为什么？
第一，银行股上半年涨得少，跑输大盘将近有40%。第二，银行有故事，就是混合所有制。第三，银行是有史以来最受外资青睐的行业。所以，包括交通银行、光大银行是未来下半年行情的整体的预演，包括下来在城商行的领域，基本上都是在积极地准备着混合所有制改革。所以说结合着混合所有制改革，下半年的银行是非常有看点的，最好的加仓时点，应该是在7月份。
银行股里面，可选择招商银行、光大银行[微博]、宁波银行、兴业银行、北京银行，都是内部转型力度比较大，在未来混合所有制改革里面，有可能是最优先的受益者。
第二位要配置什么？配保险股。保险的特点跟银行有点像，保险在上半年也表现很差，但是有一个特点，就是弹性比较大。
在保险这边选什么，H股联动，选中国平安。如果要选长期最有潜力的公司，新华保险是长期最有潜力的公司。
第三个关注的大金融板块就是证券股。如果判断三年或者是五年，表现最好的行业还是证券行业。
注册制马上要来临，直投、保荐、研究、大投行、大研究等整合，能给券商带来的额外盈利空间是非常巨大的。这里面应该选择谁？我们应该选择那些真正意义的去转型、去改革的证券公司。
个股方面，除了光大证券，包括中信，都是可以值得选择的。
另外，还有一个值得关注的大金融概念是供应链金融和地方金控。前者如安源煤业、欧浦钢网、金叶珠宝，后者有广州友谊、合肥城建、中天城投、世联行。
下半年个股的分化将会越来越大。
热点锦囊
交行混改启动，推进其它国有银行的改革进程
本周，交行一纸混改公告拉开了银行业国企混改的帷幕。在前有光大银行、民生银行等部分商业银行的业务拆分后，交通银行拟引入复星、腾讯等民营资本的混改动作已成银行业国企的里程碑事件。作为第一单推出深入混改的国有商业银行，该动作必会对其他国有大行和中小商业银行的改革进程产生积极催化效应。
点评：经济延续弱势带来的流动性持续宽松有望为银行操作丰富灵活的市场产品开启更大的空间。随着后续财政政策的不断发力，经历过短暂低谷区震荡后，银行业在利润受偿下将迎来三季度再次的大波段回升。目前以交通银行、南京银行等为首的个股筹码锁定良好，资金的深度沉淀有利于后续行情的平稳和持续。不过，与银行政策性混改主导的波段行情不同，保险股虽然仍处于趋势上行中，但在经历近期的波动后，一季报净利的兑现、以及中国平安[微博]调出两融的影响等仍需要时间再做进一步消化。券商方面，因前期涨幅已大，估值相对偏高，降杠杆、去两融的趋势对其短线亦不利。在担保率调整、两融标的调出(中信证券被券商调出两融)、券商股减持(招商证券等遭机构调低仓位)的大背景下，券商股仍会以脉冲式表现为主，短线暂无集体性行情。(马弋寻)
一季度战略性新兴产业实现稳定增长
国家发改委近日发布《战略性新兴产业引领发展》报告，2015年一季度战略性新兴产业实现稳定增长，产业发展趋势较为乐观，下一步发展后劲较足。报告显示，一季度战略性新兴产业27个重点行业累计实现营业收入39643.7亿元，同比增长11.1%。
值得注意的是，报告中特别提到，涉及军工的航空航天器及设备制造增长迅猛，一季度主营业务收入增长47.3%，增速比去年同期提高了27%。
点评：此次报告主要有以下几大看点。首先，报告提出落实创新驱动发展战略，有望加速打破体制机制束缚，释放国企改革红利。其次，报告指出，加大多渠道多种类融资力度，引导社会资本跑步进入新兴产业，这将给航空航天器及设备制造注入活力。
接下来的投资重点是航天方面的中国卫星、航天通信、航天科技；航空方面的中航光电、中航飞机、中直股份；北斗导航方面的中国卫星、振芯科技、北斗星通、国睿科技。(民生证券)
个股锦囊
金发科技(600143)
金融板块布局逐步完善
牵头设立民营银行，金融板块布局有望再下一城。本次金发科技与御银股份、佳都科技分别拟投资15、7.5亿元、5.5亿元，分别持股30%、15%、11%，其中公司为牵头方。广州市金融工作局日前印发的《2015年广州金融创新发展重点工作实施方案》中明确提出“争取银监会批准设立民营银行”，并将上述目标列入广州市金融局今年的重点工作项目之一。据悉花城银行是目前广州市唯一拟申报的民营银行，若此次申报获批，公司金融板块的布局将逐步完善。
民营银行设立有助于公司多业务产生协同效应。花城银行的成立将促进金融改革、建立多层次的金融市场，建立公司立体金融服务生态体系，有针对性的提供多种渠道的金融配套服务。通过整合公司自身优势及资源，推动金融资本与实业资本融合发展，拓宽公司融资渠道，盘活公司可用资源，与公司现有的化工生产、后续的供应链金融等业务构成有机整体，产生协同效应，进而形成新的利润增长点。
公司传统业务改性塑料步入盈利上行周期，(碳纤维、可降解地膜、高温尼龙等)新材料业务蓄势待发，且存在外延式发展的预期，其供应链金融相关业务模式逐步清晰、想象空间广阔；本次拟发起设立民营银行将有助于公司金融板块布局的完善和多业务的协同；近期公司高管连续在二级市场大比例增持其实出其对公司后续发展的信心。(华泰证券)
安科生物(300009)
加快布局新型产业，创新业务发展模式
2014年生长激素收入约1.53亿元，同比增长超
过35%，主要源自公司销售模式的改变和客户服务的加强，2015年很可能延续高增长。另外生长激素注射剂有望年内获批，生长激素的冻干及水针剂型的协同将使未来3年增长有保障；2014年公司重组人干扰素业务收入约1.5亿，同比增长超过35%。增长原因主要源于干扰素出口业务增长明显，估计2014年对外销售3000万，同比增长100%。除此之外，国内的注射液收入增长约18%，外用剂型增长亦比较明显。预计未来3年其增长趋势将延续。
外延扩张延伸产业链，布局精准医疗产业前沿。1)公司近年来加速外延扩张步伐，先后全资收购北京惠民中医儿童医院、安徽泽平制药有限公司、上海苏豪逸明制药有限公司。2)其中苏豪逸明在多肽类药物原料药方面处于领先地位，承诺未来三年扣除净利润不低于3000万元、3600万元及4320万元，将大幅增厚公司业绩。3)公司未来将继续开展外延式并购，方向包括生物制药、基因诊断、个性化治疗诊断、移动医疗等前沿产业。
员工持股计划激励到位，高管及核心员工积极性高。公司收购江苏苏豪逸明时的配套融资，向高管及核心员工发行新股，其中规模约1亿元、发行价15.65元/股。公司股权激励涉及层面广，参与人员多涉及人员近200人。我们认为：员工持股高度捆绑员工利益，有利于增强公司凝聚力及核心竞争力。(西南证券)
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