银行业：震灾对银行影响中性(2)

　　1-4月合计新增人民币贷款17965万亿元，同比少增472亿元。4月份人民币贷款增加4639亿元，同比多增419亿元；1-4月合计新增人民币贷款17965亿元，同比少增472亿元。若08年新增人民币贷款按2007年实际增加额计算，则08年4月份新增人民币贷款占全年的12.78%，1-4月合计占比49.49%，基本符合央行的调控节奏。

　　4月份居民户贷款增加724亿元，同比少增512亿元；票据融资增加836亿元；4月末金融机构外汇贷款余额为2709亿美元，同比增长56.76%。

　　1.2.存款继续回流，定期化倾向有所抬头

　　存款增速继续上升，银行存款成本支出压力上升。

　　4月末，金融机构本外币各项存款余额为43.37万亿元，同比增长16.82%，增幅比上年末高1.6个百分点，比上月末高0.58个百分点。

　　人民币各项存款余额为42.22万亿元，同比增长17.69%，增幅比上年末高1.62个百分点，比上月末高0.34个百分点，增速继续加快；4月份人民币各项存款增加6509亿元，同比多增2003亿元。存款的继续回流给银行增加了流动性，伴随银行资金运用渠道的增加，银行盈利能力增强。但银行存款的定期化倾向(并不强)一定程度上使其净利差收窄

　　贷存比继续下降，居民户新增贷款依然小于新增存款。

　　4月末，金融机构本外币存贷差为13.51万亿元，连续四月上升；存贷比为68.85%，较上月末微降0.04个百分点。

　　单从居民户来看，居民户新增贷款依然小于新增存款，居民户属于资金净流出部门。4月居民户新增贷款724亿元，新增存款992亿元。

　　1.3. M1、M2增速略有回升

　　08年4月末，广义货币供应量(M2)余额为42.92万亿元，同比增长16.94%，增幅比上年末高0.2个百分点，比上月末高0.65个百分点。

　　狭义货币供应量(M1)余额为15.17万亿元,同比增长19.05%，增幅比上年末低2个百分点，比上月末高0.8个百分点。市场货币流通量(M0)余额为3.08万亿元,同比增长10.7%。

　　2. PPI创新高，CPI超预期

　　2.1. PPI达到创纪录的8.1%，向CPI传导的压力加大

　　4月份，工业品出厂价格同比上涨8.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.8%。

　　1-4月份累计，工业品出厂价格同比上涨7.2%，原材料、燃料、动力购进价格上涨10.3%。

　　PPI创下2004年10月份以来的近三年新高。今年前四个月PPI的持续上涨，将制约下半年CPI的下跌空间，2008年全年通货膨胀的压力持续增强。

　　2.2. CPI超预期，形成阶段性高点