软件行业：软件服务成为行业增长的重心(7)

　　2007上半年，公司软件外包业务实现收入3478万美元，同比增长64%，继续保持快速增长。随着软件外包需求的强劲增长，公司获得了重大的发展机遇。

　　2、公司换股吸收合并东软集团后将进一步提升盈利能力

　　公司已经完成换股吸收合并东软集团的工作，集团软件外包的优质资产注入了上市公司。作为国内软件外包的龙头企业，在东软集团整体上市后，将进一步提升其盈利能力。

　　(三)000997新大陆

　　1、公司进入快速增长阶段，增发项目将快速提高公司盈利能力

　　公司主营各项业务进入稳定快速增长期，公司已经进入新的快速增长阶段。2007年公司主营收入增长39.38%，净利润同比增长108.55%。公司已经公布增发方案，增发后将快速提高公司盈利能力，单纯收购新大陆通信公司60%股权，将可使公司2008-2010年度的净利润分别增加2505万元、3160万元和3470万元。

　　2、自动识别业务进入快速增长阶段

　　公司自动识别国外业务继续保持快速增长，国内业务经过多年的培育，也进入快速增长阶段。农业部动物标识溯源系统设备已经开始交付，从公司公告的较大订单可以看出，其它领域的应用也在不断拓展中，国内应用市场启动已经明显加快。公司自动识别业务经过多年的研发、积累，目前产品已逐步放量，将进入快速增长阶段。

　　3、电子回执开始商业应用

　　电子回执在完成了市场探索阶段后，目前正在国内市场逐步推广，先后推出了国内第一张二维码电子电影票、二维码电子折扣券、二维码电子VIP。

　　2007年福建、广东、云南等地的实际商业应用表明，电子回执业务具有广阔商业应用前景，2006年实现了221万条流量，2007年已经产生了3664万条的规模流量，预计该业务将出现爆发性增长，成为公司增长最快的业务领域之一。

　　4、2007年将成为公司快速增长的一个起跑点

　　我们判断2007年将成为公司快速增长的一个起跑点，增发实施后将快速提高公司盈利能力，因此维持买入评级。

　　(四)600571信雅达

　　1、公司实施软件多元化的发展战略，主营战略布局基本完成

　　公司根据自身的基础与特色，制定了相关软件多元化的发展战略，形成了信雅达产品集群、系统集成、外包服务和环保科技四大领域，软件多元化以金融IT行业应用为主，包括银行、保险、证券等行业，同时产品也已经覆盖到交通、石油、教育、电力、司法等其它领域。环保产品主要涉及除尘领域。公司主营业务战略布局基本完成。

　　2、金融IT应用已经形成产品链

　　公司在电子文档影像、电子政务、电子商务和信息安全等领域具有一定的技术优势，形成了OCR前的表单图像预处理和关键信息提取、数字水印识别、自主产权的密码算法、板卡通用呼叫中心平台等核心技术，推出和开发了工作流、文档管理系统、VPN、视频卡等产品，已经形成了产品链。

　　3、金融BPO业务完成探索进入规模发展阶段

　　公司依托其在金融行业多年的经验，目前已为国内银行、保险、证券、基金、税务、工商、国土资源、档案管理等领域及国外公司客户提供了BPO业务，公司在合肥、杭州、上海、大连、长沙等地设有数据处理中心，预计金融BPO业务具有较快增长潜力。

　　4、公司实际增长仍需观察确认，持有等待

　　尽管公司主营业务已经具备了快速发展的条件，但考虑到目前实际增长还未显现，收益水平还较低的情况，因此目前持有等待是较好的选择。