通信行业：3G发牌引领行业投资机会(4)

　　与移 动运营商相比，固网运营商对互联网价值链的把握力度显然要远弱于移 动运营商，以歌曲为例，由于知识产权监管力度较低，目前大部分国内互联网络歌曲下载是免费的，而通过移 动网络下载歌曲则是收费的，如中国移 动的彩铃业务，每首彩铃的信息费从0.5元/首到3元/首不等，中国移 动获得15%的分成，而最近中国移 动建立了自己的中央音乐平台，将分成比例提高到了50%。2007年，仅《等一分钟》一首歌就为中移 动贡献了1490万人民币的收入，目前中国移 动彩玲业务的年收入已经超过120亿元，成为移 动重要的增长点。其最大的区别就在于互联网属于开放型网络，而移 动网目前仍属于封闭网络，移 动运营商对产业链的把握非常强势。

　　第二、移 动运营商的介入将使宽带市场竞争加剧。未来1~2年内，随着3G移 动牌照的发放，移 动运营商也将获得固网运营拍照，实现全业务运营与竞争。从目前掌握的数据来看，中国移 动已经完成了宽带主干网络的建设，具备随时开展宽带业务的能力。目前在若干地区已经与当地弱势运营商合作，利用弱势运营商牌照经营宽带业务。一旦获得全业务经营牌照，必将全力竞争宽带市场，从而降低整个市场的宽带网络平均接入资费。并利用在移 动增值业务方面的运营经验开拓互联网增值业务。

　　运营商转型成效影响行业中长期投资价值

　　随着电信业国际化发展趋势不断扩大，电信竞争越来越激烈，许多国外运营商意识到转型业务的发展对于避免客户流失、提高现网客户ARPU值以及吸引新客户入网都具有显著的作用。

　　为此，各运营商纷纷提出了自己的转型目标。例如：英国电信提出的转型目标是“用10年时间成为一家综合信息通信服务提供商”。德国电信在转型中的定位是“为用户提供全部现代化的IT、通信服务，包括固定网络、无线业务、互联网和复杂的通信解决方案，成为世界性综合性电信企业的领导者”。