乘用车：2008年2月份乘用车市场快报(3)

　　4.近期行业重大事件和相关行业的影响分析

　　4.1.全行业利润创新高，重点汽车制造企业利润大幅增长

　　汽车行业产销两旺的局面正带来财富效应，去年一跃成为中国39个工业子行业中利润增速最快的行业。

　　根据对一汽、上汽、东风、长安、广汽、北汽、奇瑞等16家汽车工业重点企业(集团)的最新统计显示，2007年中国汽车销量增幅虽然从2006年的25.3%放缓至22%，但上述企业利润增长速度远超过主营业务销售收入的增长速度。累计实现主营业务收入10,176.11亿元，同比增长25.86%，增长额为2,091.08亿元。同时，这16家重点企业2007年实现利润创5年来新高，达到610.07亿元，同比增长65.14%，增长额为240.64亿元，占全行业近一半的销售收入和利润。

　　国家统计局的统计也显示，2007年利润总额创下5年来的新高，前11个月汽车业利润高达1309亿元，远高于39个工业行业的588亿元的效益平均值。

　　预计，汽车行业利润的强劲增长将给汽车板块上市公司2007年年报带来更多期待，并推动汽车板块整体投资价值的提升。

　　4.2.价格战阴云浮现，抓营销降油耗齐头并进

　　从3月份开始，汽车价格开始出现明显异动。先是比亚迪汽车发动“好运攻势”官方宣布其旗下的F3最高降价1万元；随后，海马汽车也宣布了其热销车型福美来一年半以来首次降价，最大降幅8,000元；一周后，一汽丰田宣布旗下的“环保先锋”普锐斯价格调整，最高降幅2.24万元。与此同时，各大品牌经销商也开始以促销或送礼等形式进行变相的价格调整也陆续展开，价格战阴云再次浮现。

　　从时间上看，每年3月份到4月份之间是全年的第一个销售高峰，同时，也是价格调整相对较为频繁的一个时间节点。回顾汽车市场过去几年的价格战，从3月上旬到4月下旬无不是降价调整最剧烈的两个个月。探究个中原因，既有购车者在一年开始之际放量消费的原因，更有厂商层面加紧销售进度，努力打好新年营销第一仗之意。

　　从一定程度上说，第一个销售高峰能否打开局面决定了全年整体的销售走势，汽车厂商一旦不能在3、4月份打开销售局面，则实现全年销售任务困难重重。

　　在面对降价压力的同时，成本压力的进一步提升却让汽车企业进退维谷，进而对汽车全行业的利润表现产生负面影响。先是进口铁矿石涨价65%，使得国内每吨汽车用价格上500元以上，相应地，以中级轿车为例，其成本将增长1,000元左右。此外，国内新劳动合同法的实施也将使很多企业的用工成本增加。从宏观层面来看，1月份CPI和PPI分别增长7.1%和6.1%，连创新高，进而削弱汽车零部件配套企业盈利能力。最终，内外部压力将迫使汽车企业宣布大幅度降价的可能大大降低，但由于市场竞争的日趋激烈，我们预计在未来1个月小幅的价格调整仍然可见，但总体降幅将低于往年同期。

　　在应对策略上，从短期来看，汽车成本的降低有赖于营销水平的综合提升。其中，最核心的环节是提高汽车经销商的盈利能力。由于在当前形势下，多数汽车企业不可能维持去年同期的单车利润水平，因此，为确保汽车厂商和经销商的共同收益，汽车销售之外的相关水平业务将在今年得到大力发展，如：二手车销售、保险代理、汽车金融、汽车装潢、精品附件等。