中国银行业摆脱周期轮回(2)

　　第二，银行上市让股东结构更加多元化。更多新股东，尤其是海外战略投资者的加入，必定会加强银行的自律性。曾经有人告诉我，当外部股东持股比例超过30%，银行业就会发生翻天覆地的变化。我认为，银行准备上市之时，已做了很多改进，包括重建管理层，改革会计制度，改善资产负债表，完善财务报表，召集国际投资者会议等等。

　　上述锐意改革，是中国政府的苦心所在。我还必须指出，迄今为止，中国银行业还处在不断变革之中，它们对自己命运有了更多的把握，不会再简单追随经济周期，而出现巨大的波折。

　　第三，中国经济结构过去比较单一，国有企业是银行最主要的贷款者，今天，他们的重要性已经大大下降。我在许多国有企业年报中找到了相关证据，发现国有企业总贷款占银行总贷款比重不断下降。

　　尽管国有企业贷款比重在下降，但它们资产质量更好。从近两年看，大型国有企业的利润水平有了非常惊人的提高。和银行一样，他们的经营也有了较为根本的改善，这增强了它们的还贷能力，也就增强了银行资产的安全性。

　　再进一步来看，个人消费贷款总量增长最快。10年前，个人消费贷款几乎不存在，现在已经超过总贷款的10%。而中国消费者日益增长的实力，也让我们对银行借贷更加放心。

　　最后，银行业的经营和监管水平都有了较大提高。

　　当然，中国银行业还有一些沉疴，比如，银行高级管理人员还由政府任命，分行和支行还要面对基层政府的压力，政府项目还是继续通过政策从银行获得贷款。

　　相比1990年代，中国银行业简直发生了翻天覆地的变化，那时银行业只是财政部的左膀右臂，几乎谈不上任何管理经验。如今，所有商业银行都采用了国际会计准则来核算成本；聘请国际会计师事务所独立审计已成惯例；银行还采纳了先进计算机技术，来控制风险。更重要的是，各种现金流动都得到了更为严密的监控，同时银行对于信贷风险的评估也更加游刃有余。

　　在内部公司治理改善的同时，外部监管也在提高之中。最初只有人民银行是监管机构，并没有专业机构，来完善其管理职责。现在，银监会的成立补充了央行在监管领域的缺陷，还能够对银行在微观上进行监控。

　　还有一点就是原先企业如果希望从银行获得贷款，政府机关审批是关键，但政府对经济走势缺乏准确的判断，所以造成了大量坏账。2005年，中央政府叫停了不少领域和地区的审批制度，让银行能更客观地评估贷款的风险。

　　政策支持

　　为什么中国商业银行的坏账水平曾经一度排在亚太诸国前列，中国却没有发生银行业危机，毕竟在印度尼西亚、韩国和泰国的同样水平，危机早就已经爆发？

　　我通过对中国商业环境的考察，认为四点政策因素保护了中国银行业免受危机。中国政府为确保中国金融体系的稳定，让银行体系足够庞大，也确保了它们的盈利能力。

　　首先，和其他亚洲邻国不同，中国政府对资本流动进行非常严格的管制，这和1997-1998爆发年金融危机的东南亚诸国有明显反差。当然，总有热钱能够绕开监管进出中国，但相比中国经济规模，那些热钱微不足道。因此，中国商业银行当时的外在风险较小。