铁路设备：南车完成改制 上市指日可待(3)

　　因此，在企业层面，对于技术含量高的产品，我们看重的是技术实力；而对于技术含量不太高的产品，我们关注的是管理能力。

　　由于南车和北车均脱胎于中国铁路机车车辆工业总公司，在市场化经营机制尚未充分建立之前，双方在管理上并无太大差异，两公司的最大差别体现在对核心技术的掌握和主要产品的国产化水平上。

　　南车在动车组、机车及关键配件等领域占据着先机

　　动车组、机车及核心配件是决定车辆企业盈利的战略子行业，由于这三大子行业对技术的要求更高，因此，技术基础及对国外技术的国产化水平是南车和北车竞争的着力点。

　　动车组领域南车占优

　　时速200公里以上的高速动车组有着九大核心技术：总成、车体、转向架、牵引变流、牵引控制、牵引变压、牵引电机、列车网络控制和制动系统等(图5)，它们在动车组成本中的占比为50%以上。这九大技术为我国引进的关键技术，因此，对这些技术的掌握情况和吸收消化程度决定着我国企业盈利的空间大小。

　　而在掌握上述核心技术方面，南车旗下的四方股份占据着优势，目前四方股份已经掌握了系统集成技术、高速铝合金车体技术和高速转向架技术，并正在加紧牵引系统、控制系统和制动系统的国产化工作。而北车旗下的长客股份则略为逊色，目前，长客股份掌握列车总成、转向架总装及测试技术，但牵引电机和控制系统则采用四方股份的CRH2技术。

　　因此，四方股份在动车组交货方面领先长客股份，在铁道部第六次提速投入的52列高速动车组中，由四方股份制造的达47列。另外，四方股份正在开发时速300公里及以上速度高速列车，首列已经于07年年底下线。

　　我们认为，由于四方股份在消化吸收国外高速动车组技术方面占优，因此，四方股份有可能在未来的竞争中占据更为有利的地位。

　　机车领域南北车旗鼓相当

　　在未来三年，机车的发展趋势是大功率交流传动机车，其中电力机车的占比将大幅提升，同时时速200公里以上的客运机车和轴重25吨重载货运机车也将得到大力发展。

　　在机车制造领域，共有四家企业同国外企业组成了联合体，中标铁道部交流传动电力机车和内燃机车项目(表3)，其中，南车和北车各两家。

　　在电力机车方面，株洲电力机车公司和大同电力机车公司处于领先地位。株洲电力机车公司是我国最大的电力机车企业，在国内电力机车市场占有率保持在50%以上，通过引进西门子技术，公司2006年11月研制了全球最大功率交流传动电力机车“和谐型”，该机车是目前国内牵引功率最大的货运电力机车，代表着世界货运重载电力机车最高水平。大同电力机车公司在货运机车市场有着70%的市场占有率，通过与法国阿尔斯通公司合作，大幅提升了公司的技术实力，具备交流传动机车研制能力。

　　在内燃机车方面，大连机车车辆公司和戚墅堰机车车辆厂居优势地位。大连机车车辆公司是我国最大内燃机机车生产企业，公司研制的东风4D型客运机车成为我国铁路前四次大提速的主型机车，占提速内燃机车市场70%以上的份额。戚墅堰机车车辆厂通过引进美国GE公司技术，具备交流传动内燃机车研制能力，获得铁道部大单。