机械行业：调控影响尚待观察个股机会在(4)

　　11月份的机床行业数据显示，金属切削机床销售收入和销售利润率的双增长，使得金属切削机床的利润增幅超过70%，整个机床行业维持收入和利润的高增长。

　　1-11月份机床进出口数据表明，金属加工机床的进口额已经开始出现负增长，而出口依然保持超过35%的增速，这说明我们前期看好的进口替代现象正在出现。

　　对于机床行业，建议增持昆明机床、秦川发展，谨慎增持沈阳机床、天马股份。

　　我们最近调研的公司:

　　天马股份：公司在通用轴承、和铁路轴承领域是行业老大，不过这两个行业未来增长趋缓。未来主要看风电轴承、冶金轴承和机床业务。风电轴承得益于对齐重的收购，相对国内其他对手有先天优势，发展前景明确。收购齐重，使公司涉足重型机床领域(主要是大型立车)，未来发展前景非常值得看好。预计公司07-09年EPS1.82、3.77和5.14元，公司质地优良，管理层发展思路清晰，增长前景明确，但估值优势不明显，建议谨慎增持。