房地产业：板块适逢战略性建仓最佳时机(4)

　　香江控股(600162)

　　“住宅+商贸+旅游”地产盈利模式的构建，使其盈利模式大部分转向附加值高、资产周转率快、资本回报高和净利润率19%的住宅地产。增发注入的番禺、增城盈利能力强的住宅项目和天津华运优质项目，增加了其华南板块的储备；成都9000亩一级开发用地将带来开发收益和后续储备；武汉金海马商铺销售将增厚未来两年的盈利。集团还将注入剩余地产项目，天津、贵阳、连云港的地也将取得突破。07-09年EPS 0.21、1.27和1.33元，年复合增长123%，08-09年实际EPS可能更高，“强烈推荐”。