齐鲁证券2008年超配行业及推荐个股(4)

　　6.银行业——继续演绎高成长的故事

　　银行业大家了解比较多了，08年银行业部将不可避免地受到紧缩性货币政策的影响，但是推动银行业业绩较快增长的动因仍然存在，今年在40%左右，而且估值水平很高，我觉得银行业还是值得看好的。

　　7.电力行业——行业拐点将至

　　去年电力行业涨幅不大，涨了133%，预计08年增长率20%，第三次煤电联动有可能在08年下半年实施，当然这取决于届时通货膨胀能否得到有效遏制；环保节能减排，上大限小，关停小火电机组，有利于减轻供给压力；电力建设高峰已过利用小时数将在08年下半年回升。

　　重点关注公司是：华能国际、国电电力、长江电力、漳泽电力。

　　8.钢铁行业——估值颇具吸引力

　　07年钢铁上涨178%，预计08年增长30%左右，最大的吸引力是市盈率33倍，08年降至10倍，估值颇具吸引力。08年初政府换届因素，以及中国政府担心在美国经济放缓背景下紧缩过猛对中国经济减速的影响，08年我国固定资产投资不会大幅度放缓，07年11月同比增长26.1%。一方面怕过热，一方面又怕过冷，所以政府会调控。

　　9.粮食种植业和海水养殖业——价格上涨带来机会

　　2007年该行业上涨156%，08年预计盈利率增长15%以上。目前市盈率水平过高，如北大荒已接近50倍，估值已无吸引力，好当家、獐子岛已达60多倍。

　　粮食种植业的收益不确定，因为粮价走势不确定，粮价趋势与气侯及中国政府强力调控密切相关。07年1—11月我国大米上涨5.1%，小麦上涨7.5%，玉米上涨18%，国外粮价上涨与流动性过剩、美元贬值、投资基金炒作等等，所以今年还需要进一步关注。

　　重点关注以下公司：北大荒、好当家、獐子岛、中粮屯河。

　　10.机械行业——超预期增长

　　11.煤炭行业——乌金依然闪亮

　　今年电力行业上涨10%，煤炭行业随着能力的提高，话语权也有提高。随着能源的日益紧张，中国政府对煤炭行业的认识和定位发生了根本变化，从作为一个一般的竞争性行业重新定位为关系我国能源安全乃至经济安全的战略性行业。所以我认为煤炭行业至少在今后几年内将继续成为高景气行业和成长性行业的角色。目前煤炭的静态市盈率超过50%，但是鉴于其战略资源特性及良好的成长性预期，建议推荐。

　　12.造纸行业——行业景气上升

　　13.商业零售行业——百货业是亮点，我长期关注百联股份。

　　14.食品饮料行业——消费升级推动行业成长，我现在感觉好多机构看好，但是我认为已经偏高了，就谨慎推荐吧。

　　15.航空行业——进入黄金时期，人民币升值对它的影响很大，但是也是涨幅太多了，也是谨慎推荐。

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