交银国际：完善金融监管 货币政策维持稳健

热点栏目

资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易

客户端

　　随着资金回笼压力加剧，本周银行间流动性边际收紧，虽然中、长端SHIBOR利率持续下行，但短端SHIBOR利率小幅抬升，交易所利率亦多数上涨。在连续十二日暂停公开市场操作后，央行于本周重启逆回购并超额续作MLF，操作利率维持不变，向市场补充适量流动性，维稳意图明显。

　　此外，央行已连续两个月拉长MLF操作期限，运用一年期MLF对冲相对短期的到期资金，在平滑市场利率预期的同时，延续“锁短放长”操作思路抬升资金价格，温和去杠杆。本周召开的第五次金融工作会议再度强调防控风险的重要性，我们认为后期金融监管的协调与统筹将逐渐完善，货币政策将维持稳健以满足稳增长、调结构、控总量、去杠杆的现实需要。

　　本周A股交易情绪进一步改善，融资余额持续回升，沪、深股通资金加速流入，A股高管再现净增持，两市换手率小幅回升。耶伦证词基调偏“鸽”，虽然年内缩表概率较高，但未来加息节奏或有放缓，且周五公布的美国通胀数据不及预期，美元指数再度走低。美元走弱，两岸人民币汇价企稳，小幅升值，贬值压力趋缓。