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　　近年中国经济发展国策有明显的改变，由过往着重出口改变成重视内需，并加快国内城镇化的推行，以收窄国内城乡及农村的收入差距，并带动国内GDP质量上的增长。近日国务院印发了《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》，以落实推进新型城镇化，目标把1亿的农村人口转移至城镇落户。预期中央政府于未来将持续加大对基建的开支，对中国中铁有明显有利。

　　现时国内常住人口城镇化率约为53%，而户籍人口城镇化率只有36%，远低于发达国家80%的平均水平，预期国内未来10年的城镇化目标将达至常住人口城镇化率达到60%，而户籍人口城镇化率达到45%。国内城镇化水平于未来10年持续提高，而城市建设将需要修建铁路、公路等交通设施，未来的基建开支将持续增长，对中铁集团有利。

　　今年初，中国铁路总公司召开的第一次工作会议，并加快推进铁路投融资体制改革，今年国家铁路安排固定资产投资6,300亿人民币，投产新线6,600公里以上。而国内的西北及东北地区将是未来的铁路发展重点。近日，内地发改委亦公布，5条铁路线路建设项目获批，当中包括新疆红柳河至淖毛湖、哈尔滨至牡丹江、哈尔滨至佳木斯、青岛至连云港、以及杭州至黄山，总投资额约1,424亿元人民币。在国内的基建开支持续上升下，预期中国中铁的承办的项目数目将持续上升，集团今、明两年的业绩可有所憧憬。

　　估值方面，集团受惠国内未来10年的城镇化国策，现时集团的预测市盈率只有约6 倍，现价估值仍未充分反映集团未来在国策下的亮丽增长，建议投资者可于现价买入，上望目标3.8元，止蚀位2.85元。

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