新浪财经讯 7月27日消息，英国脱欧后全球机构投资者增加对EM市场股票的配置，同时中国大陆投资者对港股的兴趣也显著上升。今日，瑞银证券电话会议中，H股分析师陆文杰表示，预计下半年H股市场走势将优于上半年，预测下半年H股涨5%-10%，更预测或出现一批股价翻倍的高成长股票，同时，其认为，更新后的恒生中国企业指数年底预测为9800点。
“对H股下半年表现较为乐观，主要原因有两点，一是得力于内地投资者对港股的兴趣增加和资金贡献；二是内地企业“走出去”战略、海外拓展下有新的增长机会。”陆文杰表示，今年6月底7月初，大陆南向资金剧增，与去年情况不同，去年南下资金多为散户和私募，而今年包括保险公司、公募机构等大陆投资机构加入，因此，今年的资金更具可持续性。
而对于资金南下原因，陆文杰则分析称，放置于整个经济大背景下，人民币贬值，国内货币宽松政策的同时却伴随信用风险上升、收益率低等问题，因此，大陆投资者更愿意选择估值更低、投资机会更大的H股。
“第二点原因则是，内地企业海外兼并频频。”陆文杰表示，中国虽然已经是世界第二大经济体，但是真正的国际性企业还是较少，但其预计3-5年将会有内地企业发展成为国际性企业。“目前，企业在国内增长趋缓的情况下，正是走出去、海外拓展的好时机。并且，我们认为，中国企业在国际市场是具有很强竞争力的。”
除此之外，对于H股涨幅，陆文杰却持谨慎乐观态度，其表示，从目前看，正常估值是在10—12.5倍左右，而H股目前是11倍左右，仍然偏低，有发展空间。“估值偏低原因是，投资者对国企改革未来走势仍不清楚”，其认为，目前大家等待的是，国企改革债务承担上，到底谁来承担。
“简单来说，就是国企改革中，若债务由银行承担，我们或建议买入钢铁煤炭等企业股票，若债务由企业承担，则建议买入银行等，若由国家承担，则大多数股票都将出现买入机会。”陆文杰表示，正是基于此不确定性，且虽然近日国企改革消息沸沸扬扬，但关于此却仍未有定论，因此，H股下半年上行空间仍有限。
对于投资者的建议，陆文杰表示，尽管H股目前投资机会开始出现，更有可能涌现一批可能股价翻倍的高成长股票，但不建议小机构和个人投资者根据原材料的价格波动抓短期交易机会。另外其表示，散户投资者可以关注两类股票，一是分红派息稳定的股票，二是中小盘的股票，尤其是向国际扩张的股票，这些股票的估值低，在内地资金涌入的情况下将会有很大的上升空间。
（新浪财经 李婷 发自北京）
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责任编辑：刘耀东
