中国5月财新制造业PMI连续15个月低于50 经济回暖未能延续

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　　中国5月财新制造业PMI为49.2，符合预期，低于前值的49.4，并且连续15个月低于50.0临界值。

　　这与官方制造业PMI有所差异。今晨的国家统计局数据显示，5月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1，与4月持平。

　　莫尼塔宏观研究主管钟正生表示，总体来看，一季度中国经济的好转未能持续，经济仍在反复筑底之中。政府仍需发挥积极财政政策的托底作用，同时辅以稳健的货币政策，防止经济出现快速下行风险。

　　分项数据中，新订单总数再次跌落50荣枯线下方，为2月以来的首次下降，这是导致综合指数下行的主因。据受访厂商反映，在最近调查期间，市况疲弱，客户需求下降。新出口业务量也有下降，降幅虽是 3 个月来最大，但整体仍算温和。

　　需求疲弱，厂商相应削减生产安排，产出连续第二个月出现轻微降幅。

　　制造业用工规模继续收缩，而且收缩率可观，接近 2 月份创下的多年来最高纪录。压缩用工的厂商普遍希望通过压缩规模以提升效率，还有厂商在雇员自愿离职后不再填补空缺。与此同时，积压工作量仅轻微上升，而且这种微增趋势已持续 3 个月。

　　月内采购活动连续第二个月出现收缩，但收缩率轻微，较 4 月份放缓。另一方面，厂商在 5 月份继续收紧库存，许多厂商表示原因在于客户需求减弱，以及产量减少。不过，成品库存的降幅已较 4 月份大幅放缓，采购库存也只是小幅下降。

　　虽然制造商减少了采购，但投入品供应商的平均交货速度在 5 月份仍继续放缓。受访厂商普遍表示，供应商存货不足，导致备货时间增加。

　　制造业成本负担连续第三个月上升，惟整体升幅尚小，且较 4 月放缓。部分受访厂商提到原料涨价，推高了整体投入成本。鉴于成本负担增加，制造业 5 月份产品平均出厂价格在上月的可观升幅上进一步小幅上升。