翻滚的香江：拿到“港A股”筹码是重中之重
格隆汇评论员 晗晨
从格隆汇3月24日振臂一呼：“从今日起，面朝大海，穿暖花开，旗帜鲜明做多港A股”的号召后(“港A股”是格隆汇独创的一个词汇，用来概括那些有相当中国血缘、有清晰精确A股对标、有强大股东背景、故事概念性感、市值适中，且非老千股的港股)，港股已成为万人瞩目的香饽饽，大批A股资金在近乎汹涌地撤离已“闻到焦糊味”的A股市场(尤其创业板)，并以类似大妈扫货的方式抢筹“港A股”——这导致一批任性的“港A股”在短短两周内涨幅超过40%(比如格隆汇的“珍珠白菜股”)。
但并不是所有人都深刻认识到了这波港股行情的本质、空间、机会与风险，因此再提纲挈领，用言简意赅的10条短信方式赘言几句：
1、投资新兵做模型，投资大家做全局，做趋势
“不谋全局者，不足以谋一隅”。所谓的“运筹帷帐中，决胜千里外”，真正的投资大家，都是放眼全球，做全局，做大趋势的，而不是盯着一城一地，更不是做个股模型的；没有张良，十个刘邦加韩信也不是项羽对手。没有刘伯温，朱元璋与陈友谅、张士诚这些割据军阀不会有本质区别。
2、现在的大格局和大趋势是：旗帜鲜明，做多“港A股”；
上至庙堂战略需要(抑制A股泡沫，疏导资本外流，构造资金闭环回路，托底香港，输出人民币，构建一路一带、亚投行等二战后中国特色的国际金融体系)，下至草根游资诉求(回避A股泡沫，保留A股牛市胜利果实，寻求性价比更优的资本保值增值机会，跟随政策套利机会)，都有且只有一个目标：
做多“港A股”；
3、“港A股”政策红利刚开始
放行5万亿公募基金南下，放行10万亿险资南下，连千股和狐狸频繁出没的创业板都一撸到底……这些只是开始。做多“港A股”是庙堂战略层面的大棋，只许成功，不许失败，断不会虎头蛇尾，后面的政策红利会源源不断(深港通提速是可以预期的大概率选项)；
4、是“港A股”的系统性机会与行情，不是“港股”的系统性机会与行情
一字之差，但两者在本轮历史机遇面前有天壤之别。
这是一个必须泾渭分明划清界限的红线，否则你可能解放了国际友人，却牺牲了自己。这波行情的原始基础当然是港股令人馋涎欲滴的估值性价比。但，估值低只是必要条件，港股这个鬼子资金像上公交车一样自由进出的市场，估值低的时候多了去了。这波行情的本质(也是本轮历史行情的充分条件)，是庙堂层面战略疏导资本流动，构造资金闭环，托底香港，全球输出人民币，争夺资本定价权，构建一路一带、亚投行等二战后有中国特色的国际金融体系大战略的关键一环。这个时候，这批带着民族感情和历史重任的子弹是去接管，而不是融合。你指望这批子弹去买长和、去买恒基，去买友邦，去买中移动，去解放大摩、高盛这帮“国际友人”(你敢买，他真敢卖。筹码多的是，不信你试试)？
5、拿到“港A股”筹码是当前所有战略中的重中之重
“港A股”行情与机会刚刚开始，还远没到火热的阶段。这个阶段，不要开会，不要讨论，不要调研，不要做模型，不要分析基本面(基本面是估值修复到一定阶段以后的事情)，这个阶段就做一件事：抢到“港A股”筹码是当前所有战略中的重中之重！时刻记住，这波行情是“港A股”的系统性机会，不是“港股”的系统性机会。很明显，“港A股”僧多粥少，流动筹码有限，属于稀缺品种。动手慢了，你会发现流动筹码在迅速消失中；
简单一句糙话：先买入，再研究。
6、港股A股化是必然趋势，而不是短期现象
当然，港股A股化不是类似创业板那样的单纯投机与博弈，而是“香港中国化”、“港币人民币化”、“人民币国际化”的自然延生与必然结果。这个时候继续抱着“价值”这唯一一条主线(过去那些外资就是这么忽悠和主导香港资本市场定价权的)去看待、寻找港股机会，既会南辕北辙，也未免too simple， too naive：在激动人心、色彩斑斓且极具弹性的“中国因素”加入调色板后，港股简单的“分红率”、“股息率”这些所谓的价值因素就显得过于苍白单调和死气沉沉了。
换句话说：未来你必须适应更有A股色彩的估值逻辑与弹性——是该外资来交点学费的时候了！
7、必须迅速完成对本次“港A股”机会空间与盈利预期的调整
事实上，即使“港A股”整体涨60%以上，与对标A股仍有着巨大的性价比优势。未来不出意外，港股日成交额可能会过3千亿(目前是600亿)。
所以，不要让过去港股市场要死不活的“低估值”惯性思维来左右你的判断与行为——对于打着价值旗号的外资来说，港股维持长期低估值再好不过：可以作为货币的替代品，自由进出，予取予求，任何时候回来都不嫌贵。
现在不同了：该是外资在中国资本市场上恢复“客人”本色的时候了，也该是“港A股”体现出应有价值的时候了。你需要尽快调整你的盈利预期。如果你很幸运的买了高质量的“港A股”，而它们在短期内上涨了30%以上——别急，它们可能刚开始。
8、别和外资PK，别和老千PK
港股市场不是摆满鲜花的鸡尾酒会。港股有大量经验丰富的资本老手(外资为甚)，有大量做多做空的复杂衍生工具，还有一批毫无节操底线，浑水摸鱼的的“千客”与“千股”。可以说风险无处不在。
但也不是没有回避的办法。坚持一些简单原则就好了。比如，不和外资PK。外资真的很有钱，和他们玩，胜算真不大。但，我不和你玩，不和你做对手盘，让你独孤求败，让你向隅而泣，这总可以？再比如，坚决不和老千玩：只要有老千嫌疑的，坚决不要碰。宁可错杀一千，绝不放过一个(请参阅格隆汇疑似老千股名单)。
当然，还有一个最简单的靠谱办法：认准“中国血统”这根主线，认准“港A股”这个品牌。
9、投资路径、脉络与标的
关于这个话题，格隆汇众多会员已经无私奉献了大量好的思路与标的，所以评论员在此不再赘言，只是稍微提醒几点：一是千万不要只是盯着绝对股价便宜的，那种几分钱几毛钱的，说没问题都难；二是寻找有精确对标的港A股，而不是单纯做AH差价，AH价差这个思路太简单、原始、粗暴，也注定难以持久。三是多看看那些背后有有实力大股东背景的，比如CEC系、阿里巴巴[微博]系、联想系、小米系、复星系、泛海系、腾讯系等等。很多人问怎么阿里巴巴的几家公司涨上天了，腾讯的几家不动？别急，马化腾什么时候在和马云[微博]较劲的时候露过怯？华南城这样的“港A股”票，你需要的只是稍稍耐心点等候而已。
10、仓位分布
如果你实在希望给一个仓位分布的意见，一个不太成熟，仅供参考的未来三个季度意见：90%以上放“港A股”，10%以下放在A股。
理由？很简单：化学泡沫中游泳舒服，还是温泉里游泳舒服？
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