美银美林：招行盈利增长强劲 升目标价至21.87元

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　　美银美林：招行（03968.HK）盈利增长强劲 升目标价至21.87元

　　美银美林发表报告表示，招商银行（03968.HK） +0.050 （+0.194%） 沽空 $1.38亿； 比率 18.362% 上半年盈利与其初步盈利预告相若，纯利增加主因拨备减少，核心盈利升0.8%，收入跌0.5%，该行决定上调对招行於2017至2018年盈利预期5至8%，升目标价3%，由21.25元调高至21.87元，维持对其‘跑输大市’评级，以反映其财富管理业务估值过高，及核心盈利较弱。

　　该行指，招行上半年净息差持平於2.43%，而其他大型银行录3个基点的按季升幅，货款按年增长17%，企业贷款占新增贷款39%，按揭贷款升29%。费用收入因监管收紧录按季跌14%，财富管理业务费用则按年跌26%。

　　美银美林称，招行不良贷款的规模跌1.1%，贷款不良贷款降5，000万人民币。（ic/w）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-08-21 16：25。）