德银发表研究报告，指融创（01918.HK）拟从万达集团购入630亿元人民币资产，包括于13个旅游文化项目的91%权益及76间酒店的100%权益，彻底改变其盈利前景和估值。德银料该交易为融创每股净资产值增益8.71元。
该行又指，由于融创积极补充土储，预期公司净负债率高达270%。不过，该行估计公司在交易后将有1.7万亿元人民币可售资源，在中国发展商中排头五位，高于万科（02202.HK）及较中海外（00688.HK）高一倍以上。
德银预期即使公司不再补充土储，今年销售增长亦可高达86%，明年再升23%，因此将融创目标价由11.2元升至19.12元，评级‘买入’。
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责任编辑：李双双
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