信达国际：金邦达宝嘉短线目标价2.7元 潜在升幅

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　　因素：

　　i）随着2016年下半年业务转趋稳定，收入较上半年回升5%，毛利率维持约30%水平，带动集团全年纯利按年跌幅收窄至15%，全年派息比率提升至60.5%（按年增加20个百分点）。集团日前公布今年上半年芯片卡出货量约9，139万张，按年增长10.6%，增速较首季按年增长约6%，有所加快。期内，中国银行业加大对消费金融业务的投入和推广，集团信用卡出货量实按年增长38，信用卡业务在集团的业务占比亦获显著提升；

　　ii） 人行新指引明确要求今年5月1日起，全面关闭芯片磁条复合卡的磁条交易，并鼓励商业银行加快存量磁条卡更换为金融IC卡；而中国银行卡清算市场开放已正式进入实操阶段；

　　iii） 现价相当于2017预测市盈率8.3倍，较国际及内地上市同业如恒宝股份（深002104）28倍及东信和平（深002017）平均38倍的估值，折让78%。集团截至2016年底止，手持净现金17.6亿元人民币，相当于现时市值，随着集团能延续过往的盈利增长，估值亦可望获得向上重估机会，而其2017年约5.9%的预期股息率，料为股价带来支持；

　　iv） 股价近日于100天线现初步支持，加上14日RSI已由低位回升，MACD信号线续现‘牛差’卖入信号，利股价回升，建议趁低吸纳。