中金：维持长城汽车买入评级 目标价11.2港元

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　　中金发表研报表示，长城汽车（02333）2月份销量7.75万台，同比增长30.68%。2017年新产品推出是增长关键，预计2017年将会推出多款新产品，维持“买入”评级，目标价11.2港元，相当于7.5倍2017年预测市盈率。

　　长城汽车1-2月份合计同比增长12.56%至168729辆，其中SUV及皮卡分别同比增长19.51%、11.11% 至148415、18975 辆。

　　其中，H2销量超过新的动力，1-2月累计销量同比增长76.66%至49976辆。H6没有大惊喜。H61-2月份累计销量同比增长5.88%至79677辆，由于即将推出新H6车型，销量略有下滑，月销售额保持在3万-4万台。H7按月下降，意味着Haval在向15-20万元产品聚焦时，仍面临挑战。

　　中金称，新产品推出是关键，预计2017年将会推出多款新产品（新品牌，新车型和动力传动系统），例如计划于4月份推出的新款H6和WEY的第一款车型W01，H6的1.3T版本，红色H7L和新款 H8/H9。

　　中金维持对长城汽车的盈利预测。并称关键下行风险为经济复苏疲软，PPI上涨和流动性紧张，中低端需求的阴影；利好因素为新车型如H6和WEY01销量好于预期。