瑞银：维持中国中铁买入评级 目标价8.5港元

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　　瑞银发表研究报告表示，认为中国中铁（00390） 内地及海外市场增长强劲，带动收入加速及毛利扩张，上调其目标价，由8.2港元升至8.5港元，维持“买入”评级。

　　该行认为，市场低估中铁估值，主要由于忧虑铁路固定资产投资减少，及海外项目潜在亏损。但该行称，铁路及城轨项目可支持该行对公司在2017至2010年盈利年均复合增长11%的预测，认为市场低估中铁的城轨项目增加，以及对PPP项目和海外项目的高参与度，此外，预计中铁可受惠行业整合。

　　瑞银强调，中铁在城轨建设市占率达50%，在隧道掘进机市场亦占50%份额，在城轨设计服务市场都占重要席位。

　　该行预测，城轨固定投资在‘十三五’期内会上升至4.1万亿元人民币，追得上铁路固定投资。该行又认为，中铁的产品组合能支持毛利扩张，而城轨项目可带来更好的毛利率。