港股还值不值得投资？出现了什么问题？未来出路在哪里？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。来稿请至hkstock_biz@sina.cn 。
集团2015收入同比增18.5%至￥929百万人民币（下同），受推出新产品及渠道改革所致，增长主要集中于二线城市及浙江省。毛利同比增20.6%至￥452.1百万，毛利率上升0.9个百分点至48.7%，股东应占利润增21.8%至￥207百万。
公司下半年收入同比增15.7%，低于上半年同比增22%。毛利增17.6%，低于上半年增24.7%，毛利率49.5%高于上半年47.7%，下半年毛利率提高0.8个百分点，低于上半年提高1.0个百分点。股东应占利润于下半年增10.9%低于上半年增37.2%，主要是下半年收入增长较低及开支增幅上升所致。
集团主要产品浴霸2015年收入同比增16.9%至￥545百万，增长略低于2014年的25.5%，当中上半年增24.1%，下半年增11.5%，在经济增长放缓及房地产销售普通的环境下，增幅仍理想。集团浴顶收入增20.8%至￥330百万，同样表现不俗，上半年25.1%，下半年增17.5%。其他产品收入增20.5%至44百万，下半年增75.3%远高于上半年同比减少16.7%。
2016年，集团联同梁建国、戴昆、孙建华三位设计师推出大师系列吊顶产品，同时奥普发布全新智能理念“智能空气管家”。“智能空气管家”是奥普对集成吊顶的重新定义，洞察市场需求，通过智能科技，满足用户痛点，让奥普集成吊顶扮演用户家庭空气的智能管家。
2015年4月公司公布出售成都牵银，但至今仍未有进展，近期成都商住地成交热烈，估计集团出售成都牵银的机会增加，我们预计价格或有可能提高。
我们预期集团2016年全年收入同比增15%至￥1，068百万人民币（下同），毛利增16.2%至￥525百万，毛利率上升0.5个百分点至49.2%。财务费用降至零，因集团没有借贷。税前利润增26.3%至￥332百万，税率增持平20%，股东应占利润增26.3%至￥266百万，或每股0.3046港元。虽然2015年派息比率由70%降至50%，但集团过往派息稳定，我们以集团预测市盈率10倍或预期息率7%作估值，公平估值为$3.0港元，评级‘增持’风险是房地产销售未如预期，经济下行持续降低家电需求等。（双双）
进入【新浪财经股吧】讨论
责任编辑：李双双
