德银发表报告,预期旺旺(00151.HK)上半年销售倒退12%,而市场普遍预期全年2%跌幅,因行业竞争加剧、产品需求跌,以及人民币贬值带来负面影响。该行将其评级由‘持有’降至‘沽售’,并下调2016-18年盈测3%至20%,目标价由5.5元降至4.5元。
该行表示,由於饮品市场竞争激烈及需求疲弱,料本地货币计销售跌幅呈双位数。然而,原材料价格有所下降所抵销下,预期上半年纯利按年升2.5%。
不过,由於今年下半年主要原材料成本开始平稳或回升,料毛利率受压,估计集团下半年销售倒退12%,盈利跌2.7%。报告续称,基于集团现有产品种类过时,及对新产品缺乏投资,料2016-18年销售持续倒退。(双双)
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责任编辑:李双双