高盛报告指,百丽国际(01880.HK)今年3月至5月期间首财季鞋类同店销售下滑7.8%,远差过上一季度按年跌4%的跌幅。不过运动服饰有惊喜,同店销售按年升12%,胜预期的11%。下调今财年至2018年财年的每股盈利预测2%/3%/4%,同时将鞋类的毛利率预测由21.4%下调至21.1%。维持百丽国际“中性”评级,目标价由9.7元下调至9.4元,相当於预测市盈率12倍。由於鞋类是集团主打业务,占营运利润约81%,因此即使运动服饰的表现改善,仍难以抵销鞋类业务的毛利率亏损。预期未来的同店销售表现仍然疲弱,同店销售预测由上财年的倒退3.6%,料恶化至倒退4.8%。(双双)
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文章关键词: 百丽国际
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