客户端 查看Level2十档行情>>

安装新浪财经APP：手机看港股 无限免费股价提醒

港股level2十档行情 实时翻看机构底牌(免安装)

　　与人保签订战略合作协议。中国人民保险集团和恒大集团在北京签署战略合作协议，建立长期、稳定、互惠的战略合作关系。双方约定在商业保险、养老产业、健康管理、互联网资源共享和投融资方面开展多层次战略合作。

　　谱写房保合作新篇章，打开全新成长空间。人保作为保险业的龙头企业，网络遍布全国，资金实力雄厚。而恒大拥有大量存量客户资源以及基于品牌优势的众多多元化业务。双方的合作后续有望实现资本和实业的融合，社区金融和养老产业或加速发展。同时恒大多元化业务有望依托人保的资金及客户网络优势，降低资本开支，缩短盈利周期，加大成功分拆的概率。

　　核心逻辑持续兑现，价值重估正当时。在首次覆盖报告中，我们认为随着资金南下趋势的持续和公司多元化业务的稳步发展，价值将有望重估。目前核心逻辑持续兑现，股价较前期大幅上涨。随着后续行业回暖的加速，公司销量同比将显著回升，全年1500 亿销售目标是大概率事件。去化的提升以及股价的上涨将使形成市场对恒大负债率下降的预期(预计净负债率从2014 年年底的86%下降至73%)，同时和人保的合作有望加速多元化业务的发展，价值重估或加速。

　　维持增持评级，提升目标价至9.1 港元；维持公司2015/16 年核心EPS0.96 元和1.13 元的预测，同比增长18%和17%。与人保的合作将加速公司多元化的发展，随着南下资金的持续流入，公司的价值重估还在继续。国内对海外上市房企再融资的放开也将改善公司的债务结构，降低融资成本。加之目前板块估值水平的上升和市场对公司负债率下降预期的形成，我们提升公司目标价至9.1 港元，对应2015 年7.5 倍PE 和0.9 倍PB，相较现价空间近50%。

　　催化剂：国内资金持续流入港股，负债率的降低、其他业务的分拆。

　　风险提示：多元化业务拓展存不确定性。(双双)

进入【新浪财经股吧】讨论