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新浪港股讯 11月8日，由格隆汇主办、新浪财经承担战略合作媒体的“决战港股2017海外投资系列峰会”在深圳举行，以下是伟仕佳杰路演实录：
各位下午好！能感受到互联网的热潮，沾沾美图的光，现在有这么多投资者在现场。
我介绍一下伟仕佳杰，之前我们很少出来路演，除了一年年度业绩会有小范围的路演之外，这些年都没有出来路演过。为什么我们今年会跟格隆汇战略合作，出来做一些推广。当然，包括最近大家看到股价也创了新高，伟仕佳杰作为一家传统的分销公司，最近正在发生非常重大的变化。
我的演讲分三部分，第一部分，公司业务；第二部分，投资亮点；第三部分，回顾财务信息。
亚太区最大的科技产品解决方案与供应链服务平台
伟仕佳杰以前大家知道的很少，主要是因为我们传统是做2B生意，对大量C端用户讲，不了解我们是很正常的。截止到现在为止，我们仍然把自己称作为亚太区最大的科技产品解决方案和供应链平台。目前公司的主营业务仍然是传统的销售和服务，2B的生意为主。但伟仕佳杰1991年成立到现在26年，现在一年的营业额大概在500亿到600亿的规模，现金流非常好。我们跟商业银行的合作非常密切，商业银行给我们提供的授信一共130亿，目前大概只用了60亿左右。我们的产品组合有1万种。我们核心的实力在于线上线下全渠道帮厂商销售科技产品的能力。但这种能力未来会转化为新的利润增长。
我们的服务主要两类，一类是给企业提供一站式全品类信息化服务，这里面包括销售、系统集成、运维、维保服务。给个人的服务主要是未来会增加的一块业务，会重点讲。
这是我们从2002年香港上市以来整个业绩的增长。2002年刚上市营业额16亿港币，去年算上马来西亚和菲律宾的联营公司，550亿左右。过去15年在同行业队伍中，一直排名第一。复合增长率34%，盈利的复合增长率40%左右。
这是目前的情况，成立26年，9个国家有业务，整个公司大概4000多人，营业额去年540亿。传统业务是2B业务，上游有世界五百强的合作方，下游是遍布在亚太区各个国家的渠道伙伴，负责帮大量公司把通讯类的产品，包括手机、PAD、小米。我们在新加坡帮小米开店、运营、销售，包括电商，东南亚最大的电商平台上面的小小米店，是我们运营的。
主要股东，我们的创始人李总持有40%左右，第二大股东是A股的上市公司怡亚通，第三大股东是全球非常著名的长线基金富达基金，持有公司大概7年左右时间，目前持有11.4%。第四大股东是一个泰国的基金，是比较偏长仓的对冲基金，持有9%，上个月刚刚增持过公司的股票。
多平台协同的全新格局
刚才讲的前几页都是讲传统分销业务，但其实去年年底开始布局，今年下半年正式开始操作的消费金融和零售、互联网小贷平台。物流平台，也是今年刚刚独立出来的，以前是集团的物流团队，9月份刚刚独立成公司，当月实现盈利，第一个月拿到外部定单，包括耐克物流服务是我们在做。这两个公司是今年上半年成立的，发展非常快，当然目前的体量相对小。这个公司是我们跟清华控股成立的合资公司，注册资金5亿，明年上半年会有大动作。到时候我们会相应公告和发布新闻，重点我讲几个新板块，这都是今年下半年在我们公布中期业绩之后成立的，但发展非常非常迅速。因为我刚好是主打这几个板块的管理工作，也亲自感受到互联网公司的发展速度，真的跟传统公司完全不一样。
我们集团在卖的产品，覆盖了所有各位无论自己开公司还是自己做投资，无论是个人消费还是企业消费的各个领域。现在增长最快的几个板块，一个是移动互联。移动互联在刚刚过去的三季度成为12大品类中收入占比公司最高的板块，包括大疆无人飞机、苹果手机、三星的移动设备、小米PAD、智能手表，这都是我们在卖的游戏这块增长也不错，包括无人飞机。
这几块是伟仕佳杰今年下半年刚刚开始做的业务，增长非常快。伟仕金服是7月份成立，现在是11月份，我们整个APP已经上线，消费金融产品花酷，易拉宝放在大会会场。从公司注册到现在三个月完成产品测试、开发到上线。伟仕金服将来围绕两大产品线，一个是集团消费、移动互联产品线，做消费贷。无人飞机的产品，将来越来越多新的酷炫科技的产品，都会通过线上商城，通过伟仕金服给大家提供分期付款消费贷服务。另外一块是纯线上的，现金贷。现金贷因为前段时间的事件，大家觉得有很多很负面的东西。但现金贷目前在做的产品平均14天-28天的期限，每一笔贷款金额大概在1500-2500之间，非常小额非常短期的现金借款。
我们团队目前产品搭建的不是一个数据仓库，是直接搭建一个大数据的平台。因为我们CTO之前在支付宝跨境事业部首席架构师，五十多岁的一个专家，他加入到我们公司组建技术团队，三个多月时间把我们的产品上线。因为10月3号刚刚上线做小范围测试，目前已经能做到审批速度平均在50秒左右。放款时间最长十几小时，平均几个小时可以放款。经过一两个月的试运营，明年年初会全面实现自动化信审和放款，放款时间缩短到几分钟。
这块是其中一个伟仕金服平台，主要做消费金融业务。上面这张是消费贷产品，相当于两张信用卡，一张可以用来做商品分期，这些商品都来自于伟仕佳杰分销平台，另外一张是现金贷信用卡。
伟仕小贷是今年8月份刚刚拿到重庆金融办批复的互联网小贷牌照。所有2B和2C业务都会通过伟仕小贷平台进行放款。现在现金贷，包括未来很多消费金融业务，国家的监管，大方向肯定会加强监管，监管的主要精神之一，肯定将来会严格要求持牌。现在国内大量做分期和现金贷公司都是没有牌照，借信托牌照或者第三方牌照做。未来监管肯定会收紧。伟仕佳杰已经拿到一个互联网小贷牌照，在合法合规情况下推出金融产品。供应链金融也是通过伟仕小贷，10月份第一笔放款，目前也在研究仓单质押、融资、物流贷。刚刚讲到伟仕通物流平台，有大量车队、第三方合作伙伴，他们有短期现金流借款需求，通过伟仕小贷直接放款。我们都有跟他长年的交易记录和合作的历史。因此，风险相对来说比较可控。以前做2B坏账率在千分之二左右。集团从上市到现在，都是稳固的业务增长，在风险管控这块还是非常慎重的。
我们这几个月除了搭建消费金融平台以外，另外一个团队7月份成立，8月份组建团队，现在差不多200人左右的规模。这个团队做几块业务，线上会推出酷购商城，把大量伟仕佳杰销售的移动互联产品放到上面，同时组建全球黑科技买手团队，在全球搜罗一些科技的爆款产品，在这个平台上进行销售。线下，有两类业态。一类是酷购便利店，另一类是酷购数码店。酷购便利店已经开业，三四线城市先期投入，第一批在广东阳江。酷购便利店将来主要做的是在线下获客，给线上发布金融产品导流。同时把它发展成酷购商城会员，给他推最新的科技产品。数码店以体验中心的形式出现，不会是传统看到的苏宁、国美，我们是按场景分区的体验店，叫做数码店。
伟仕通，这个最早是我们集团一个物流团队，但经过这么多年的发展，它在全球已经搭建了一个非常完善的物流体系。全国3大物流中心，5大区域分拨中心，19个分库，3000多条可使用发运组合，3小时以内承诺送达，700多个城市里，2天内送达。也因为有这样一个物流技术，当他们独立出去成为一个独立公司运作时，一个当月就可以实现盈利，接大量定单，包括耐克、隆基、糖猫、金恒丰。
说到伟仕通这个案例，是想说明伟仕佳杰这么多年耕耘在2B分销业务过程中，沉淀了大量的资源和优势，现在慢慢开始把内部孵化的一些好的团队独立成公司，给他们激励，让他们市场化运作，将来也会给整个集团贡献非常大的利润。
云安和ITS，简单介绍。
ITS是我们一个服务团队，以前是集团服务的事业部，今年开始独立成一个公司，它是把很多中小企业的IT服务，以前是非常碎片化，散落在各个城市的各个角落，把中小服务商整合打包在ITS平台上。把这些本地城市的IT服务商和备品、备件都打包在平台上。三线以下的企业IT服务器出故障，电脑或者打印机出现故障，我们安排当地工程师维修，备品、备件从我们平台上订购。
云安，是以前公司一个云计算事业部，今年独立出去成公司。做大量云服务，企业有一些数据迁移，迁移时经常面临到责任问题，需要第三方服务商提供服务。我们这个平台，跟云计算产品服务商合作，给下游企业提供工程师培训，中小企业提供云计算相应服务。
清控伟仕是5月份批准，7月份成立的一家合资公司。主要做两块业务，产业并购和投资。专注的领域，军民融合、互联网、人工智能、教育、医疗。另外一小块业务做PPP咨询业务，有清华一个团队加盟过来帮我们做。
搭建金融与零售体系，业绩开始体现
投资亮点，伟仕佳杰目前有了金融和零售这两个平台之后，真正实现了体系内的闭环。我们下游的企业以前是跟我们只做B2B业务，现在通过我们平台采购，通过他的平台销售。同时伟仕酷购平台也把它进行供货，酷购有线上酷购商城，线下便利店和数码店，获客导流提供给金服，金服提供金融服务产品，包括消费贷、现金贷。伟仕小贷作为一个互联网持牌机构，同时提供消费金融和供应链金融的业务。
线上线下互联网导流，客户通过线下手机店、便利店成为酷购商城会员，下载花酷APP，在APP上进行贷款，购买酷购商城的产品，也可以在酷购商城上直接申请分析，后台数据库会统一打通。所有用户的信息，在零售平台和金融平台都是打通的。所有用户可以通过在线下门店下单，线上完成支付，物流伟仕通发货。线下便利店如果业绩达到一定的量，会在门店给他一个额度，小B也可以获得贷款额度，在线上申请贷款，同时提供一个线上的返利。会员权益是上下打通。
这样一个平台是今年下半年刚刚搭建完成的，明年上半年应该能慢慢开始贡献业绩。
我们做消费金融有几个优势，核心是团队。这是我们主席，清华大学78级电子系，现在在清华五道口，这是我，这是我们中国区CFO，以前在中金公司担任财务管理部副总经理，自己创业做过P2P公司，最后百分之百清退所有贷款。
这是我们的消费金融团队，都是非常有经验的团队。伟仕做金融不是没有找到团队就贸然做，我们差不多研究了两年时间找到合适的团队才下决心做。段总是我们零售和金服的CEO，最早是中国最大的最早做消费金融的公司叫捷信，有非常丰富的产品和销售经验。谷总最早是JP摩根的，这三位来伟仕之前都是在玖富平台上做消费金融，合作非常亲密无间。他们为什么能在非常短的三个月时间把产品上线，组建一个几百人的团队，因为都是非常成熟的，磨合得非常好的，不是临时市场上抓的。谷总负责产品和风控、大数据。黎芳芳负责授信、催收、信审。CTO最早是支付宝跨境业务部首席架构师，担任过招商银行、中国银行信用卡中心IT主管。CRO是风控官，8月份刚刚过来，以前是恒昌财富首席风控官。卢总，以前是商业银行做过支行行长。
我们的金融团队是在这样一个团队基础上，我们目前大概手头有500万到600万白名单数据，这个白名单数据目前成为第一批客户导入的基础。同时，线下酷购门店，马上就会在全国铺开，门店也会在线下进行获客和导流。前期线下酷购门店10月27号在阳江开业，10平米的店，每天获客数量在300个左右，获客成本非常低。因为我们做零售的团队也都是国美、苏宁传统做零售业务十几年经验的人加盟过来的。我们是2B，下游有大概4万个渠道客户，他们自己还有很多自己的渠道，有些有自己的门店，有些有自己的渠道合作伙伴，我们通过下游的渠道商门店和合作伙伴，也能将用户导到线上平台。
我们的风控，这个团队因为已经都做过十年左右的消费金融。因此在风控模型、大数据、机器学习模型设定方面有非常丰富的经验。谷总来我们这儿之前在玖富担任集团首席风控官，在这之前是在JP摩根。她无论在中国市场的实战经验还是国外最顶尖的风控模型经验，都是非常一流的。
运营支持，黎芳芳有十几年工作的经验，从催收到信审到后台运营管理、采购，非常标准化，IT也是非常强的团队。目前市场上做消费金融的公司蛮多，但我们核心的优势在于这四个轮子都比较均衡，没有哪一个轮子是特别明显的短板。这是我们做消费金融核心的优势。做消费金融逾期率和坏账率是重要的考核指标。我们团队效率非常高的把产品推出了，到明年年中业绩应该会有一个完整的半年度这个板块的运营数据发布公告。到时候大家会看到这块有非常非常快速的增长。
资金管理，整个集团因为流水非常好，现金流非常棒，因此对我们支持非常大。目前在中国区，人民币这块平均成本在5 %左右，境外美元借款平行成本在2.5左右。资金方面，无论从成本到资金量，都有一个非常好的支持。渠道这块，产品和运营商的合作，因为我们是中国移动连续三年集团采购第一的中标商。中国移动存储设备、服务器40%的采购是向我们采购的。我们跟运营商和手机厂商都有非常好的合作关系。接下来也会在运营商层面跟中国移动、联通、电信展开合作，做手机的分期付款。
风控，我们目前外接了30多个第三方数据平台，包括多头负债、黑名单、指纹认证、人脸识别，在我们产品上已经应用，包括WIFI定位、手机在网时长，大的维度有30多个，细分维度有几百个，我们对用户进行精准分析和用户画像，进行反欺诈。现在做消费金融，专业的欺诈集团都会尝试攻击消费金融公司。我们在这方面因为已经有过十几年的试错经验，因为我们不用走太多弯路，把过去积累的最好经验集成在这个平台进行操作。
我们跟芝麻信用、百度、央行征信都在合作。央行征信，目前很多公司是不直接介入的，我们伟仕小贷，作为重庆注册的互联网小贷公司，正在申请央行的征信接入，顺利应该是明年二季度初接入。这样在将来小额贷款贷给个人客户时，会非常严肃的提醒他。如果你逾期不还款，会影响央行征信，会记录到央行征信，会影响到出行。这个非常有利于我们控制坏账率和逾期率。这是谷总他们团队搭建的大数据模型。所以我们才能做到秒级的决策、判断，可能将来会做到一分钟以内审核、放款。
这是伟仕佳杰集团这半年以来发生的非常大的变化。但我们之前一直没有对外做太多推广，行业也没有发过公告，都是默默的在搭团队，做业务，现在产品慢慢上线，而且从前期这一周，因为我们3号上线，这几天的数据看，用户增量非常快，我们没有做任何宣传，自然增长，每天用户的量都非常大。
我们的核心优势，第一，有大量货源。这个货源是常年积累下来的厂商合作关系。这个货源的价格，是普通渠道商拿不到的。京东、苏宁，大家买大部分的3C产品都通过这几个平台，但大部分都不知道，这些平台很多3C产品都是通过伟仕佳杰采购的，包括京东、苏宁、国美。我们自己现在也搭建了一个线上平台进行销售，货源的价格，我们有这么多年供应链服务的基础，价格肯定是非常有竞争力的。伟仕通有完善的物流团队帮我们提升物流效率。
最后介绍一下核心财务数据。过去三年，我们营业额度持续增长，今年上半年，跟去年同比基本持平，下半年会看到非常明显的增长。因为三季度的数据增长非常不错，四季度传统都是每年的高峰期。我们预计今年营业额的增长会表现得非常不错。同时纯利这块，相比去年会有比较大的明显提升，伴随着营业额。这两目前完全没有体现零售业务和互联网金融这块的贡献，包括物流。ROE，行业中一直保持平均15%，这应该是行业最高水平。每年维持派息，大概20%-25%。每年的业务，股息率过去在5%左右，但最近因为股价涨上来，股息率会略微下降。
总结，我们作为一个成立26年的渠道公司，一直保持着增速行业第一，在去年成功从规模上战胜了神州数码，成为行业第一。第二，我们上游合作伙伴的合作关系，包括苹果、微软，都是长达十几二十年的合作关系，跟华为9月份刚刚签了全球范围内的战略合作，会进一步提升在华为的整个销量。八大平台协同效应，我相信今后半年左右时间，明年到明年中期业绩，八大平台的协同效应会慢慢体现得比较明显，尤其是零售业务和销售金融业务。供应链金融业务，明年大概有几十亿的规模。但相信最大的增量还是来自于零售和消费金融。传统分销业务，自然增长由于竞争对手最近一直出现一些问题，所以我们传统分销业务目前自然增长也都不错，保持双位数增长。我们正在东南亚评估一个收购标的，到时候会扩大我们的市场版图。
高管团队，为什么会加盟到我们这个平台做消费金融。我是参与了整个过程，从团队的招募到搭建平台、申请牌照。随着互联网的发展，越来越多的流量、越来越多的资源都会向大平台倾斜。为什么那个成熟的团队会整体成建制的跑到我们这里？无非看中几个点。
第一，集团资金的优势，持续的资金支持。如果是再一个P2P的平台上，未来一旦监管发生变化，资金供应就会受到很大的影响。
第二，资金成本。集团这么多年的积累，资金成本相对其他竞争对手有非常强的优势。
第三，消费金融的产品、场景化的产品，本来就是我们在卖的，以前卖给2B，现在把移动互联单拿出来面向2C，同时提供销售、金融产品、金融服务。这个谈对就认为不是一个小帆船，小舢板的作战，是加入了一个航空母舰，依托航空母舰，未来抗风险、抗风浪的能力会提升。
谢谢大家！
提问：公司传统的分销业务和怡亚通的有没有什么区别？公司现金流非常好，但看一些其他的供应链公司，比如怡亚通这样的，现金流不是特别好，我想问这个原因是什么？
姚杰：怡亚通是我们第二大股东，占17%的股份。怡亚通跟我们最大的差别，虽然表面上都叫供应链服务。但两个公司的产品品类非常不同，怡亚通主要做日化类的产品居多，3C类产品比例非常低。而我们基本是围绕通讯、互联网、移动设备三大类。
第二个问题，现金流，大家可以比较一下市场上几家公司，如果把各个指标的财务数据拿出来对比，我们一定是最好的。我自己的体会还是管理能力的问题。传统分销业务是利润非常薄的靠走量，类似于贸易。这里面怎么防公司内部的贪腐、返佣，多返零点几个点可能就很多钱。我们公司李总，他本身应该是清华学理工出身的，他很多思考的逻辑都是理工科的思维逻辑，把复杂问题简单化，相信人。所以我们的企业文化里面有一条叫99%的人都值得相信。大家有机会去公司调研，可以采访我们各个事业部的老总和副总裁，我们在分销业务上没有一个明显的绩效考核，不像其他公司说今年给你定30%业务增长目标。可能很多下面的销售为了实现这个目标，就冒进的进货，货品跌价，库存就大量损失。我们对高管做绩效管理提出相对绩效管理。年初不定具体目标是20%还是30%，但到年底把行业同比公司拉出来比一下。比如整个分销行业2016和2015年同比增长10%，我们有没有超过竞争对手。如果超过了，我是行业第一，高管团队都达标，该拿多少奖金，奖励你。如果没有达到，整个高管团队可能奖金都受到影响。因为这样一个考核的机制，我们的高管就觉得会被信任，这种信任导致他们在做业务时，第一不会冒进，对自己事业部的指标要负责。如果最后有关某几个部门做得非常差，把几个其他事业部干下来，这几个事业部的负责人就成为众矢之的了。这样的管理机制导致我们在经营利润管理和风险控制、库存管理、应收管理上都比同业做得好，这也是为什么整个资金周转效率和净利润水平比同行业高。
当然，未来看增量，大家应该多关注我们新业务。传统业务，三年内仍然会保持比较快速的稳健的增长。从这点上说，这个构思的业绩不会出现很多公司那种大变。今年赚5亿，明年突然变2亿。这种情况基本不可能发生。第二，我们的金融业务，目前的发展速度，我亲身体验了传统分销公司跟互联网公司真的不一样。这帮90后，每天晚上非常敬业的把产品精益求精的做好，提升用户体验。这种精神，未来会很快的体现在整个集团的业绩上。而且做金融，只要风险控制好，资金成本相对比较低，实现收益的速度会是非常快的。当然，我们的原则还是把握风险，风险管控，做金融不会特别冒进。包括做零售，我们现在采取的方式也不是大规模线下开店，这种模式太重了。上午陈总讲到在这样的环境下要尽量做轻资产。我们现在就是做这种方式，依托于伟仕佳杰这么多年的运营商关系、渠道关系，我们未来会有定制款在运营商渠道发售，很快在全国各地的运营商门店和酷购便利店都会看到我们的一些产品。
提问：您好，刚刚提到你们未来会有一个酷购商城，现在你们做2C的业务，会直接跟2B的客户有竞争，会不会导致他们对你们有一些抵制的行为？
姚杰：整个移动互联业务，产品品类，占整个集团所有产品品类比例比较低。面向2C的本来不高，集团大量还是服务器存储2B的产品。2B产品是不会在酷购商城上卖。这类产品不冲突。涉及到移动互联的产品品类，我们维持几个原则。第一，肯定不会冲击现有的渠道作为原则，包括定价、选款。比如我跟厂商谈的时候，是定制几款在酷购商城卖，避开跟现有2B渠道直接竞争。另外我们组建一个全球的酷购买手团队。这个我们有天然优势，过去这么多年，无论集团经营规模还是跟厂商总代理的合作关系，都是被很多厂商认可的。否则这些厂商也不会跟你合作十几二十年，如果你帮助不到他，他肯定早就把你踢掉了。这方面的能力是具备的。在将来谈潮品、酷品时，无论产品选型还是定价上都有相对的优势。
您刚刚提醒了我，关注我们公众号的投资人会留意到我们近期发了一个新闻，我们在天猫上发了一个上市公司的旗舰店。这是天猫第一次批准一个总代理在天猫上开店。一个店里可以卖我们代理的所有厂商2C的产品。同时，我们跟阿里巴巴谈另外一个深度的合作，这个现在还不能公告，等双十一之后，签完协议我们会发一个公告。我们作为一家26年的公司，积累了那么多年的渠道资源、资金优势和团队管理方面的经验，未来在拓展新业务方面，会如虎添翼，给集团带来非常快速的盈利贡献。
我们对外提了一个目标，未来3-5年，营业额要达到千亿，盈利要翻番。这个目标，肯定能实现。我们现在的想法是能不能加快实现，当然是在风险可控的前提下。
最后，感谢各位投资人的到场，大家如果有其他更进一步的问题，可以私下跟我联系。
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责任编辑：白仲平
