旭光高新反击做空机构 发22页报告驳斥Glaucus
旭光高新发布22页报告回击做空机构Glaucus。图为旭光高新公告截图。（图片来源：旭光高新公司网站。点击查看报告全文）新浪财经讯 4月4日消息，据财华社报道，旭光于上月25日遭到沽空机构Glaucus狙击，并发出一份目标价为“零”的沽空报告，导致旭光停牌至今超过1星期。今早旭光终发出一份长达22页的公告，以反驳Glaucus的指控。旭光继续停牌。
Glaucus在其发出的沽空报告中，质疑旭光的账目可信性。当中包括该公司旗下从事聚苯硫醚(PPS)树脂的子公司得阳化学，其在2011年及2012年营业额，分别为1.89亿元(人民币。下同)及1.81亿元，税前利润为3,800万元及2,000万元，4项数据均较旭光在2011年及2012年年报披露少90%。
旭光先指出旗下的得阳新材料及得阳化学，是共用得阳化学位于双流县、年产3万吨的PPS化合物生产线，以及2间公司各自利用其PPS树脂产能生产及销售PPS化合物产品，同时PPS化合物为该公司主要产品，得阳新材料销售额自然较得阳化学为高。同时澄清在2011年及2012年，得阳化学分别录得销售额为4.38亿元及5.23亿元，税前利润为1.59亿元及1.97亿元。
Glaucus亦指出，取得来自声称获得成都市工商行政管理局登记的文件，当中附有得阳化学在2011年及2012年的财务备案文件。旭光指出，只有获授权人士才可以取得工商局文件副本，该公司并无向员工以外授权。
Glaucus在报告内，对得阳新材料应缴的税项金额作出质疑，认为其缴税金额排名，只为74名，与得阳新材料录得的销售额不一致。旭光则指出，排行榜并非德阳市所有税种排行，该排行榜只按德阳市地方税局于2011年征收若干税项作出，又指出该公司每年分别向德阳市地方税务局，以及德阳市经济技术开发区国家税务局缴税，而当年向德阳市地方税务局缴交的税项占比较少，因此不可以完整反映缴税实况，又指出当年合共缴交的税项总额为4.5亿元。
Glaucus于报告内引述旭光主要客户成都竞艺在09及2010年销售成本，较旭光披露的数据少90%。惟旭光指出，已向成都竞艺确认销售额分别为3.39亿元及4.43亿元，并且对每月销售作出对账，以及获客户签署确认账单内客。同时亦已向客户收回应收款。
至于芒硝产品在08年及09年产品销售的真确性，旭光指出早于2011年已向另一机构Debtwire作出展示相关财务备案文件之原件，证明数据属无误。同时指出当年并无让Debtwire留存文件的副本，是因为有关报告只妤Debtwire的客户阅读，事件亦已告一段落。
Glaucus亦质疑了旭光在药用芒硝的销量。旭日反驳指，药用芒硝除作为轻泻剂外，还有消炎、排毒功能，被广泛用于不同种类的中、西药物、兽药、保健品、食品和化妆品中，现时本集团的药用芒硝分为原料药和临床药，并于近期更成功研制并销售玄明粉和可供临床使用之药用芒硝。就用途类别而言，轻泻剂只占集团药用芒硝总销售的其中一小部份，并不是该报告指药用芒硝主要用于作为轻泻剂，所以Glaucus对集团的基本产品及营业状况缺乏了解。
同时该沽空机构亦质疑旭光的除税、息前利润率(EBIT Margin)高达56%，远同于同业水平。高于同行，旭光指出是因为该公司为内地唯一拥有药用芒硝生产线，同时产品的价格较高，在09年至2012年间，每吨售价为2,500至2,600元人民币，较其他芒硝产品售价为高。其EBIT率较高，是因为产品独特性。
此外Glaucus亦对旭光的还款能力表示怀疑，指出旭光于今年内，有一笔在内地到期的42亿元贷款。该公司指出，截至去年底手头现金约54亿元，而须于一年内偿还的债务为40亿元，是可以应付。
虽然旭光今日已回应了Glaucus的指控，但是另一家公司Emerson于周一刊发了另一份研究报告，旭光指，报告若干指控和评论，属毫无根据及失实，公司会尽快发出第二份澄清通告。旭光续停牌，直至发出第二份澄清通告和去年全年业绩。(自然)
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