禾欣股份：消费升级助推公司快速增长

　　公司是国内PU合成革行业产能规模最大、产业链配套最完整的龙头企业，中高端产品市场占有率达到13%以上。目前拥有超纤PU合成革产能为480万米(66.6%权益)，高物性PU合成革产能800万米，普通PU合成革产能为1350万米。

　　给予“推荐”投资评级。我们看好未来高端PU合成革的市场需求，消费升级需求将会促进公司产品市场逐步扩大，伴随着公司新建项目的逐步投产，预计2010-2012年的EPS分别为1.03元、1.30元和1.61元。目前化工中小板市盈率在40倍左右，为谨慎起见，给予公司10年35倍市盈率，6-12个月目标价为36.05元，目前股价为29.03元，还有一定上涨空间，因此给予“推荐”投资评级。

　　(中投证券 王鹏 侯宏森)

　　精华制药：优势中药产品二次开发价值较高

　　投资建议：

　　我们预测精华制药2010年、2011年、2012年EPS分别为0.53元、0.69元、0.91元。今明两年我们判断公司盈利增长依赖于化学原料药景气复苏、老产品自然增长。

　　因此今年公司业绩不会有超预期的大幅增长，我们认为今年还处在业绩增长的培育期，而2011年-2012开始，产能得到释放，主要中药产品功能二次开发成功后，产品销量会有突破式增长。我们给予公司“推荐”评级，建议长期关注公司。

　　(国元证券 刘晓明)

　　上海莱士：五驾马车 奔赴盛宴

　　产品价格提升，公司盈利能力上新台阶。从2009年末到2010年初，包括静丙蛋白、八因子和纤维蛋白原在内的多个产品最高零售价均出现大幅上调，出厂价也随比例调整。由于静丙蛋白和小制品占据公司营收的半壁江山，此阶段的大幅度提价对公司的盈利能力起到明显的提升作用，景气度上了一个新台阶。

　　我们预计，2010年公司经营业绩将上一新台阶，净利润同比增速66%，每股收益达到1.41元，2011年公司仍将保持较快稳定，净利润同比增速30%，每股收益1.83元，预期此后公司受益于新浆站和新产品的推动作用将继续保持20%-30%的增速。维持公司“买入”的投资评级，目标价56元。

　　(东方证券 李淑花)

　　鑫富药业：远景广阔 值得等待

　　公司基本情况介绍：鑫富药业的主业为D-泛酸钙及D-泛醇，占全球市场份额约40%，市场地位稳固，业务规模伴随市场容量平稳增长，未来增速5-8%。自2007年以来，公司逐步拓展到其它精细化工领域，主要包括：生物降解材料(PBS)、羟基乙酸、活性炭、PVB胶片、三氯蔗糖等，但都还未贡献收入。

　　盈利预测及估值：综合预测公司2010-2012年每股收益分别为0.16、0.39、0.64元。其中公司09年增发价11.98元，对应2011年30倍PE，可视作非常安全的价格，若市场提供机会，则“强烈推荐”。目前新能源新材料板块TTM平均PE估值为50倍，若给予公司2011年50倍PE,则对应目标价格为20元，“推荐”！

　　(长城证券 周涛)

　　广博股份：丰富产品 强调品牌

　　公司是我国纸制品文具行业龙头企业，产品包括本册、相册、彩印包装、办公用品、礼品等五大系列产品，其中相册产品出口量和出口额位于全国首位，广博商标被认定为驰名商标。

　　根据我们的预测，公司2010－2012年摊薄后EPS分别0.37元、0.47元和0.61元。综合考虑，我们按照公司2010年30倍的PE和2011年25倍的PE对公司进行估值，得到广博股份的估值区间为11.10-11.75元。因此，我们首次给予广博股份“买入”评级。

　　(海通证券 刘金)

　　栖霞建设：棕榈园林投资收益丰厚

　　棕榈园林投资初步收益高达4.2亿：2008年，公司作为战略投资者身份现金出资2100万认购广东棕榈园林股份有限公司870万股份，每股价格仅有2.4元，按6月10日棕榈园林67.14元/股收盘价测算，公司税后投资收益高达4.2亿，折算0.4元/股。

　　上调公司NAV水平：棕榈园林的高价发行，加上项目价格的提升，我们上调公司NAV水平，假设房价未来涨跌幅为0%，贴现率为10%，测算得出公司2010年末NAV为6.11元/股，P/NAV=0.83，现在股价隐含的房价跌幅为15%。维持公司10-12年EPS预测0.36元，0.51元和0.71元不变，对应PE分别为14X、10X和7X。维持公司“增持”评级。

　　(东方证券 胡栋亮)

　　伊利股份：成功摘帽提价预期世博营销

　　成功摘掉ST帽子。公司于2007和2008年连续两年亏损而被ST，2009年实现扭亏为盈。公司公告于6月9日开始撤销退市风险警示及特别处理，公司股票简称由“ST伊利”改为“伊利股份”，这在短期内将对公司股价带来一定刺激。

　　估值处于合理区间。由于大盘整体下行及公司经营受原料成本上涨影响等因素，前期公司股价跌幅超过20%，我们预计2010年公司销售收入将达305亿元，净利润8.11亿元，同比增长25.2%；预测2010-2012年公司基本每股收益为1.015元、1.465元和1.814元；当前价格为30.09元，对应2010-2012年PE分别为29.6倍、20.5倍和16.6倍，目前公司股价基本合理，维持“增持”评级。

　　(西南证券 王剑辉 黄仕川)

　　龙净环保：大浪淘沙 方显英雄本色

　　公司未来增长动力：1、凭借技术、质量、成本控制与规模优势，提高在火电传统领域的市场份额；2、拓展出口市场，预计出口市场容量至少200亿美元；3、大力发展脱硝业务，预计脱硝年均市场100亿元左右；4、拓展钢铁烧结脱硫，预计至2011年年均需求近8亿元。

　　目前公司手持订单近60亿元，以除尘居多。我们认为未来3年除尘业务增长较快；受益市场份额提高、脱硫BOT项目增多，除尘脱硫盈利能力均有提升空间。预计2010-2012年EPS分别为1.36、1.68、1.96元，维持42元目标价和“增持”评级。

　　(国泰君安 吕娟 康凯)