原水股份：资产注入预期 加速挑战新高

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　海顺咨询　雷振家

　　由于中国的水价构成仅包含了水的工程成本和水的处理成本，而相比英美等国家的水价构成则包括水资源的价格、水工程成本、水处理成本、水管理成本和污水处理成本，为此，这些国家的水价和电价之比一般为1：30倍，相比之下我国各城市的水定价普遍偏低。自来水价格与成本严重倒挂，导致不少企业亏损运营与发展需求之间的矛盾极为突出，为此，推动水价改革成为必然。关注原水股份(600469)，公司是上海地区具备区域垄断优势的水务巨头，受益未来上海水价上调，大股东有望继续将集团自来水资产注入到上市公司，未来发展前景看好，重点关注。

　　区域行业龙头 水价上调受益 　

　　上海市自来水价格低于全国其他大中城市，价格仅为北京的37%，为全国36个大中城市平均水价的63%，水价严重偏低成为促使上海市自来水价格上调的动因之一。原水股份目前提供的淡水已经占据上海市自来水供应量的95%，具备局域垄断优势。上海“实行阶梯式收费”的水价改革方案将在2007年开始实施，水价提升已经势在必行。水价上调将对公司未来业绩形成长期利好。水价的提升除了将直接提升公司盈利水平外，还将有望触发大股东的进一步资产注入，为此，上海水价的上调将是公司未来能否实现跨越式发展的关键一步。 　

　　集团资产注入 公司价值提升 　

　　经过原水资产和闵行自来水公司置换之后，公司正在逐步转型为以自来水主业的企业。原水股份作为上海城投旗下惟一的上市公司，将成为上海城投整合地区水务资源的资本平台，进一步获得资产注入的预期十分强烈。公司大股东上海市水务资产公司还拥有浦东威立雅、市北自来水厂和上海市城市排水有限公司等水厂，根据其控股股东“上海城投”在

股权分置改革中的承诺，将来条件成熟后，可以进一步装入原水股份。而如果上海城投将旗下的上海市主要水务资产注入上市公司，原水股份将成为国内规模最大的自来水公司，规模优势与资源优势的全面结合将使公司产能全面提升。　

　　交叉持股概念 市场热钱追捧 　

　　公司还持有申通地铁4630.54万股，为其第二大股东，持有巴士股份3326.40万股，为其第二大股东，持有界龙实业14.95万股，持有申达股份16万股，在股权分置改革后，公司的该部分股权投资收益增值将取得了更为巨大的收益。除此之外，公司还积极介入金融行业，公司以1800万元共同设立东方基金管理公司，注册资本1亿元，占18%股份，并于2004年6月28日正式运营。上市公司作为基金发起人之，投资设立基金管理公司，在我国

证券市场尚属首例，有望成为一个崭新的市场题材。此外，公司还投资建设源江自来水厂项目，该项目设计供水能力为30万立方米/日，年内将开工建设，2010年工程完工，为公司未来做大做强主业奠定了扎实的基础。 　

　　机构大举哄抢 加速挑战新高

　　二级市场上，公司前十大流通股东中有9家机构投资者，并且大部分为新进实力基金，包括国际国内著名的实力机构，显示了该股未来中线前景极为看好。技术走势上，该股提前于大盘率先探明底部支撑，股价强势特征尤为明显。该股触底反弹以来，走出两阳夹一阴的多方炮K线组合，量能方面快速萎缩则显示机构底仓锁定性十分良好，后市加速挑战新高行情值得期待，重点关注。

　　"海顺咨询"提醒广大投资者:投资者应树立正确的价值投资观念和掌握正确的投资方法，对手中获利较多的投资品种进行适时了结，如果出现明显下跌，要注意适时止损以及止赢。“海顺咨询”的分析师团队会一如既往为广大投资者挖掘和介绍有投资潜质的上市公司和投资品种，但同时也提醒广大投资者：股市有风险,入市需谨慎!!!

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。