3月9日牛股集中营：券商研究所荐股榜

　　兴业证券：星马汽车 西部投资政策带动业绩快速增长

　　摘要：公司产品特点多品种小批量并且大部分零件通过外部采购，这种特点决定了其收入较高但毛利率很低。但毛利率稍微提高将导致利润的快速增长，公司今年毛利率提高近的原因在于：1、公司80%的产品采用国产的底盘取代进口；2、钢材价格的回落以及人民升值使进口成本降低。从财务指标来看，公司盈利能力、经营效率与去年相比有很大提高。公司负债率偏高，流动比率和速动比率偏低，存在一定偿债风险。公司期间费用率与去年相比有一定提高，特别是管理费用率和财务费用率有较大提高。主要原因在于混凝土泵车项目建设以及天津项目的建设导致的费用增加，当然也不排除公司平滑利润的因素……

　　天相投资：华发股份 公司业绩增长进入爆发期 增持

　　摘要：主营业务清晰。华发股份是少有的资产结构十分清晰的地产公司，公司业务清晰、明了，所有资产都集中在住宅开发上；且大股东华发集团当地政府背景深厚，在当地拿地具有明显优势。土地储备丰富、区域优势明显。公司在珠海、中山市拥有充足的土地储备。目前，权益建筑面积约366万平方米，即使公司不再新增土地储备，也足够公司未来几年的开发需要，且大部分土地取得成本极低，使公司可在较长时段内享有高于同类企业利润率的硕果；此外，近年来公司在珠海区域市场占有率在14%左右，处于绝对领先地位……

　　广发证券：华邦制药 要约收购价格维持不变 买入

　　摘要：华邦制药今天颁布了澄清公告，公告称，公司收到了证监会关于要约收购的批复，并维持10元的要约收购价格不变，我们分析如下：要约收购价格不变，后续操作思路有待观测此次要约收购，主要是管理层为了达到绝对控股，防止恶意收购所采取的行动。而自公告以来，华邦制药的二级市场价格已经升至16元以上，远高于10元的要约收购价格，估计从二级市场流通股东中完成要约收购的难度较大。我们尚不清楚公司后续的操作思路；不过，不排除公司从有限售条件的流通股东中收购股份的可能性。此外，我们留意到，公告称，也不排除在未来十二个月继续通过合法方式增持上市公司股份的可能性。我们也将对此进行密切关注……

　　中投证券：宜科科技 未来业绩将高速增长 推荐

　　摘要：公司各项业务经营情况：1、衬布：牵手国际巨头，行业地位将获得质的飞跃。通过交叉持股实现利益捆绑，宜科与国际衬布巨头霞日将共同分享全球40%以上的高端衬布市场，同时强强联手有利于共同抢占潜力巨大的中国市场。从07年起霞日将把其欧洲和北美等发达地区产能和定单陆续转移至中国，转移全部完成后公司衬布收入将达到目前的5倍。2、宾霸里布：有望逐步扩充全球尖端里布市场份额。基于旭化成全球合作伙伴发展现状，公司有望进一步分享全球最高等级里布市场。公司宾霸里布设计产能增加到1200万米，预计07、08年销量分别为200和600万米。二期坯布实现自给后，08年毛利率可达到50%。3、汉麻产业化项目：汉麻应用横跨12大行业，发展前景空间巨大，06年5月胡主席指示尽快产业化。在总后技术研发支持下，公司将直接参与主要项目的开发与投资。根据汉麻产业化发展合理步骤估计，前期将集中在麻皮提取纤维，如果公司07年可以投入建设，预计08年可投产，毛利率可达50%，将为公司业绩带来大幅提升空间……

　　海通证券：株冶火炬 锌价提升业绩 整体上市可期待

　　摘要：2007年公司力争主要经济指标实现合理稳定增长。公司2006年完成主要产品产量37万吨；析出锌32.13万吨，同比增长10.19%，完成热镀锌合金22.7万吨，同比增长26.02%，产品深加工率达到70%，公司加大了锌深加工产品的发展力度，增加了产品的附加值，产品综合毛利率为10.52%。公司工作重点是计划2007年完成新总产量40.6万吨，其中热镀锌合金29.5万吨、铸造锌合金2.5万吨，产品深加工率继续提高到72%以上，预计公司产品综合毛利率仍将保持在10%以上。公司2007年计划全年管理费用控制在1.5亿元以下，销售费用控制在8000万元以下，全年维修费用控制在6300万元以下；财务费用控制在6000万元以下，实现销售收入110亿元，利润3亿元……

　　国信证券：苏泊尔 产品结构优化潜力不可小视

　　摘要：公司在原有四大生产基地的基础上，已经开始在绍兴新建生产基地，总占地面积430亩，一期250亩已经进入筹建阶段，预期08年初完成，一季度投产，二期在09年底之前建成投产。这个生产基地将主要用于电磁炉(包括电磁炉灶)、出口家电、饮水机系列家电和厨房家电(包括抽油烟机、燃气灶、消毒柜等)的生产。相应的营销配合上，公司已经有计划拓宽苏泊尔品牌的内涵，“苏泊尔”品牌将不仅仅是炊具的名牌，还会是厨房、健康电器品牌的首选之一。我们认为公司并不是单纯的制造企业，而是在持续创新和品质提升的支撑下，成长为炊具和厨房家电的品牌公司……