1月31日牛股集中营：券商研究所荐股榜

　　海马股份：后劲十足的自主车商 维持买入

　　摘要：我们长期看好公司的管理团队、发展战略和经营管理能力，预期未来五年将是公司产销和盈利快速增长的时期。我们认为应该给予公司08年20倍以上市盈率的估值水平，目标价20元，相对当前价仍有60%的涨幅，维持买入的投资评级……

　　天士力：风物长宜放眼量 提高价至33元

　　摘要：维持“推荐”评级，提高目标价至33元 经过近3年投入，天士力已逐步进入收获期，未来成长性超出目前市场普遍预期的可能性较高；随着新产品逐渐投放市场，也必将增强市场信心……

　　东百集团：爆发增长在即的区域百货龙头

　　摘要：年均利润复合增长50%以上，提高投资评级至“推荐” 预期06、07、08年EPS分别为0.35、0.6、0.81元，动态P/E分别为48、28、21倍。06年到08年净利润复合增长率高达50%，PEG只有0.6，以公司良好的成长性预期，其在同类百货企业中具有明显估值优势，结合相对估值与绝对估值，我们认为公司合理价格在21-24元之间，因此提高公司投资评级至“推荐”，年内目标价格24元……

　　上海航空：货运增长迅速 票价坚挺

　　摘要：由油价是行业的主要问题，同样也是上航最大的风险因素；从历史看上航管理能力较强，在国航上市前是业内公认的经营业绩较为稳健的航空企业，我们对其取得超过行业平均水平业绩的前景较为看好，在最近航空股票大幅上涨过程中，上航表现相对较弱，市场低估了公司优质航线以及高管理水平所潜在的较高盈利能力；相信随着行业面因素好转，公司将能逐步取得超出市场预期的盈利水平，依旧建议机构参与配置……

　　云南铝业：公司06年净利润同比上升122%

　　摘要：优于大市的评级。我们认为云南铝业将为投资铝土矿和氧化铝生产项目进行股票的增发融资。近期公司股价飙升，参考当前的市价，公司只需要增发大约8,000万新股(占当前总股本的15%，发行价为12.7元)即可满足需求，而我们先前的假设为1.35亿新股发行(占当前总股本的25%)。依据新的假设，我们将07和08年全面摊薄后每股收益(增发后)上调9-12%，分别至1.40元和1.65元人民币。相应地，基于12倍07年市盈率(增发后)，我们将目标价格调整为16.8元，我们维持对该股优于大市的评级……

　　黄山旅游：门票提价游客增长使业绩翻番

　　摘要：黄山是中国目前惟一同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的优质景区，也是目前国内游市场上最受游客欢迎的景区之一。随着国内旅游市场的日益火爆，以及北京奥运的即将来临，黄山景区的境内外客流量有望不断攀升，上市公司的业绩也将不断向好。在不考虑定向增发和索道提价条件下，我们预计，黄山旅游07、08年的每股收益分别可达0.37元和0.42元，六个月目标价为17.5元，给予“推荐”投资评级……

　　长城开发：公司股价仍会有上行的空间

　　摘要：关于公司的业绩状况，我们会在之后的分析报告中详细分析。我们粗略估计，公司2006年收入在100-105亿元之间，每股收入在0.41元左右。我们预计，公司2007年和2008年收入将分别达到150-160亿元和175-185亿元之间，每股收益估计在0.52元和0.65元左右……

　　众和股份：模式创新 竞争力有望长久

　　摘要：公司出口产品利润占比在25%左右，