承德钒钛(600357)：钢铁蓝筹 产能提升

　　大盘再创新高，钢铁板块大放异彩，成为市场主流热点的绝对龙头。但是宝钢、武钢、鞍钢、太钢不锈等前期领涨品种短期涨幅已大，短线累计了较为丰厚的获利筹码，为此，后市关注目前尚且处于阶段性底部的潜力投资品种，个股例如 承德钒钛(600357)，新唐钢集团作为公司的实际控制人，其规模化效益将为公司带来巨大的利润成长空间，该股有望随着钢铁板块走势展开一波气势如虹的拉升行情，值得重点关注。

　　钢铁蓝筹 产能提升

　　公司是世界第五和国内第二的钒产品生产商，公司地处的承德地区丰富的钒钛磁铁矿资源是公司的最大竞争优势。公司是我国重要的钒钛产品生产基地，具有天然的资源垄断优势。2005年11月由承德钒钛大股东承钢集团与唐钢集团、宣钢集团联合组成的新唐钢集团成立，新唐钢集团成为承德钒钛的实际控制人。在新集团旗下公司进出口原料、

钢材价格已经由集团统一管理，开始发挥规模效益优势。未来在新唐钢集团下公司定位于钒钛、低合金钢产业。根据河北省承德市国土资源局提供的统计数据，承德地区高铁品位钒钛磁铁矿已探明储量2.6亿吨，其中保有储量2.2亿吨；低铁品位钒钛磁铁矿储量45亿吨，已详细勘查确定的储量为29.6亿吨，其低铁品位钒钛磁铁矿具有埋藏浅、易采、易磨、可选性好、开采成本低等特点，为大规模开发利用创造了有利条件。

　　技术优势 利润稳增

　　公司是我国完成资源综合开发利用产业化的先导企业。公司的钒钛磁铁矿高炉冶炼技术的处于世界领先水平，国内只有承德钒钛和攀钢集团少数企业掌握。此外，公司还拥有顶底侧复吹转炉提钒技术、以自产钒渣为原料加工生产五氧化二钒技术以及钒氮合金、钒铁合金等钒产品。深加工技术，拥有国家专利技术19项。根据钒钛生产的工艺特点，钢产量增长的同时，钒钛产品也将随之增长，公司可以通过调整不同产业的产品结构来避免因个别产品价格波动对公司的不利影响，保持公司的盈利能力和市场竞争力。2005年在整个钢铁行业不景气之时，承德钒钛凭借钒产品特殊的利润贡献，不仅利润未下降，还出现增长，充分显现了差异化优势。

　　发展提速 热钱追捧

　　公司增发不超过2.2亿股募集资金不超过9亿元，投资于“钒钛资源综合开发利用技改项目”，募集资金项目建成后，公司可新增优质含钒低(微)合金钢47.6万吨/年；钒渣7.2万吨/年；新增氧化钒0.6万吨/年；钒产品品种由原来的两种(氧化钒、50钒铁)增加到四种(增加了80钒铁和氮化钒)，实现公司制定的“钒钛资源综合利用三级开发”战略。随着国民经济和钢铁产业的快速发展，市场对钒钛产品的需求空间将呈现不断增长的趋势。钒作为重要的微合金化元素，将在建筑用钢、管线钢、含钒重轨钢、汽车用结构钢以及非调制钢等产品的优化升级中发挥重要作用。另外，公司控制人的变更使公司的发展摆脱了产业政策对500万吨规模以下企业的条件限制，企业将有更多自主发展的余地。从新唐钢集团的发展角度，两家上市公司唐钢股份和承德钒钛将有不同的发展战略侧重点，这也有利于承德钒钛的发展。

　　二级市场上，近期钢铁板块强高举高打，强势拉升，主流资金长线运作模式已经凸现无疑。技术走势来看，该股长期横盘整理蓄势，近期该股频频出现向上试盘动作，均线系统呈现胶合状态，多空主力分歧逐渐缩小，后市突破拉升就将展开，可重点关注。

　　大富投资

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