G韵升(600366)：垄断稀缺资源类品种

　　万联证券 张锐

　　节后的交易日可谓是红红火火，特别是一些资源类个股及基金重仓品种表现十分抢眼，其中山东黄金、西藏矿业、合加资源等等资源类品种更是冲于涨停板，那么对于挖掘还未大幅飙升的资源类品种就是广大投资者的首要任务，G韵升(600366)基金重仓把守的品种，公司涉足有色金属的冶炼及加工，并且公司的产品钕铁硼，在市场中占有一席之地，对于这 样一只还未曾启动的资源类个股来说正是重点关注的良机。

　　G韵升(600366)世界龙头公司，其产品钕铁硼在国内市场中具有相当重要的地位。其产量位居国内前三。从公司在05年三季度披露的报表情况看公司截止9月30日的流通股变动情况：国联安

德盛小盘精选基金增持154万股，公司董事长竺韵德持有133万股流通股，股东人数继续减少，人均持有流通股:6357.84股，筹码相当集中，在此基础上， 11月17日公司停牌进入股改投票程序， 11月28日公布《关于公司股权分置改革相关股东会议的表决结果公告》其中参加表决的前十大流通股东表决情况暴露了机构的动向： 9月30日报表截止日到11月17日公司股改，共22个交易日，东方

证券股份有限公司，东方证券东方红集合资产管理计划买进333万股和137万股，增仓相当明显，万向财务公司新进101万股，兴业趋势投资基金新进70万股，国联安小盘基金持671万股，同盛基金持有97万股，金鼎基金持有39万股未变，这些数据都表示出机构对公司未来成长的肯定，表示了该股未来面临的市场机遇。

　　公司控股子公司韵升强磁材料公司的钕铁硼的产销量在全国名列前三位,是我国生产和销售钕铁硼的主要基地之一,钕铁硼材料作为第三代永磁材料,由于具有体积小、重量轻、磁性强等特点,被广泛应用于计算机配件、通讯产品、仪器仪表、电视机芯等核心部件中。目前公司的钕铁硼产品已进入欧美主流市场,目前公司已经形成了年产2000吨烧结钕铁硼、1000吨铝镍钴和1000吨高性能钕铁硼的生产能力,市场占有率也在稳步提高。 另外据分析钕铁硼增产将成为公司利润增长点之一。公司04年新成立高科磁业，统管整个公司的烧结钕铁硼产品，另外新增加500吨高性能钕铁硼的生产能力，这将使公司的产品结构得到改善，毛利率提高和销售收入提高，我们预计公司钕铁硼产品05、06 年销售收入的增长幅度将分别达10%和20%，毛利率将超过20%。

　　另外公司在精密机械和磁性材料上形成了两大技术优势 ，并以此为基础形成了磁机电一体化的发展战略。 随着相关产品未来几年逐渐推向市场，公司业绩将实现快速增长。预计公司2005-2007年的EPS分别为0.21、0.32、0.4元，硬盘音圈马达(VCM)将是2006年公司的一个重要增长点，公司已通过了一家全美主流硬盘厂商的认证，并将逐渐开始供货。预计在06年公司的VCM生产规模最终将达到900万片/月。至少能给公司带来1200万元的利润，提升公司每股收益0.04元。而工业缝纫机伺服马达将成为公司2006年业绩的主要增长点，与缝纫机用的传统离合电机相比，伺服电机的节能效果明显，其能耗比相当于前者50%以下。在目前的

能源紧张情况下，伺服电机将是下一阶段行业发展的一个重点。

　　二级市场上，公司股价与股改复牌日放出历史天量后，12月9日再度放量大涨，稳步推升格局基础确立，随后公司股价沿10日均线，缓步缩量推升，机构缩仓明显，复权观测，历史天量穿头破脚成为股价启动信号，目前量能稳定，趋势明显，中短期均线助涨格局确立，在周线大型圆弧底即将构筑完毕前，建议投资者对于机构增长明显未来两年业绩有望大幅度提升的垄断资源类品种600366G韵升，给予高度关注。

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