华润锦华(000810)：港资黑马 超跌爆发

　　渤海投资研究所 周延

　　尽管周四大盘单边下行，但我们连续推荐的石岘纸业(资讯 行情 论坛)逆市大涨3.77%。年关将至，市场对重组股的追捧又到火热时，重组后产生脱胎换骨变化的优质上市公司终将集万千宠爱于一身，华润锦华(资讯 行情 论坛)(000810)就是这样一只带有港资重组传奇色彩的品种。

　　技术解盘：

　　与其它纺织股相比，华润锦华目前最大的优势就是前期涨幅严重滞后，目前股价极度超跌。天山纺织(资讯 行情 论坛)从底部反弹算起，最高涨幅已经超过了90%，上海三毛(资讯 行情 论坛)等老牌龙头股的反弹高度也30%以上。而华润锦华自底部反弹以来，虽然也出现过几次拉升的机会，但是涨幅仍远小于业绩、质地远不及其的天山纺织、上海三毛。作为一只集港资控股、社保重仓等魅力题材且基本面优质的个股，其严重滞后的现状已经得到了主力资金的重视，后市极有可能喷发出如天山纺织一样的暴涨走势。从走势上来看，该股在前期单针探底所形成的历史最低点上方止跌回稳之后，构筑了漂亮的小圆弧底形态，主力逆市拉升的意愿十分明确，超跌突破行情指日可待，建议投资者逢低关注。

　　基本面亮点分析：

　　聚焦一、港资完全控股第一股

　　华润锦华是我国纺织行业的龙头企业，西南地区最大的精梳纱生产基地，在高档纺织产品方面具有绝对的垄断优势。去年初，华润集团旗下的香港华润轻纺集团成功入主华润锦华，该股由此成为两市第一家由港资完全控股的上市公司。华润轻纺是在香港主板上市的华润创业100%控股的公司，主要从事纺织、服装和轻工业务，有山东、江苏等地已拥有超过40万纱锭的生产能力，是全国有较大影响力的大型纺织企业。作为华润集团在内地第一家绝对控股的上市公司，华润锦华将成为华润整合国内纺织业的平台和核心。

　　聚焦二、配额取消受惠，市场成倍扩张

　　经过一年多的实质性重组，华润轻纺已经将其在内地的其他纺织企业分步注入华润锦华，整合完成之后，华润锦华的生产能力突破了60万股纱锭，拥有6000余台布机，年产近6万吨纱，2亿余米布，在高档细分市场占据较大的市场份额，成为国内同行业中的第三大厂商，最终发展为巨型纺织旗舰的宏伟目标已相当明确。自2005年1月1日起，美国、欧洲以及其他发达国家将废除纺织品配额，无疑为华润锦华等处于垄断地位的行业龙头企业带来了极大的发展机遇，其产品的市场空间必然会迅速放大。

　　聚焦三、社保高调介入，成为第一大流通股股东

　　据不完全统计，今年以来，包括社保基金在内的阳光资金明显加重了对纺织股的配置比例，31家纺织行业上市公司的前十大流通股股东中，共有33只基金42次上榜，另有4只社保基金组合8次上榜，券商上榜也有9次之多，而在2003年末，仅有7只基金11次出现在这31家公司的前十大流通股股东名单中。而港资重组后焕然一新的华润锦华更是倍受市场关注，社保基金102组合自今年上半年就买入了该股，成为其流通股的第一大流通股股东，且始终盘据其中，持股信心相当坚定，对华润锦华的成长性的垂青不言而喻。

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