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渤海投资研究所 周延
就在沪指快速接近9.14行情的低点，导致投资者对1300点政策底的期望落空后，超跌低价股的反弹风暴却突然席卷而至，运盛实业(资讯 行情 论坛)、新大洲等个股的涨停，使得2、3元的超跌低价股再度成为市场中的“香饽饽”。一般来说，超跌股是大盘后市企稳反弹的先遣力量，此类个股的反弹是市场做空动能逐渐减弱的标志，所以我们将目光对准那
些极度超跌的个股，特别是航空科技股，该板块近期调整幅度较大，所以无论是从长线还是短线来看，目前均已具备了十分充足的反弹能量，投资者可对其重点关注。
航天大国，厚积薄发
我国航天事业起步于20世纪50年代，从运载第一枚内载小白鼠生物火箭发射开始、直到“神州”5号载人飞船发射成功，我国的飞天之路正蓬勃向上。如今，我国已经具备了发射近地轨道、地球静止轨道、太阳同步轨道卫星和飞船的能力，且发射成功率高达90%以上；同时在卫星回收、一箭多星、低温燃料火箭技术、捆绑火箭技术以及静止轨道卫星发射与测控等许多重要技术领域也已跻身世界先进行列；在遥感卫星研制及其应用、通信卫星研制及其应用、载人飞船试验以及空间微重力实验等方面也取得重大成果。根据中国航天白皮书披露，今后，国家将大幅增加航空航天的投入，采取措施通过多种渠道吸收民间及国际资本以迅速提升中国航天业的技术实力，加速科技成果产业化进程。在成功实现载人航天和登月飞行的过程中，参与这些计划的航空航天企业，将迎来又一个超常规发展时期。同时，国家航天局正和欧洲空间局合作，正式启动“空间探测双星计划”，2010年将在月球建立人类永久居住地，这无疑为航空航天企业提供了巨大的商机。而运载火箭和卫星应用方面有着巨大的市场需求，预计2005年我国卫星应用产业的市场规模将达到1000亿元。
行业景气，业绩稳步增长
我国航天领域所取得的成绩无疑是相当辉煌和值得骄傲的，这也为航天板块的逆市走强打下了坚实的基础。根据航天科技(资讯 行情 论坛)集团2004年第6期经济统计月报，2004年1～6月份集团国有及国有控股单位共完成民品产值184.41亿元，同比增长59.4%；在民品销售方面，国有及国有控股单位共完成民品销售收入166.58亿元，同比增长105.5%。航天板块个股业绩稳健，航天科技去年曾以2.41元的每股收益创下了沪深两市上市公司经营收益的最高纪录，今年前三季度，航天晨光(资讯 行情 论坛)实现净利润同比增长96.47%，航天长峰(资讯 行情 论坛)、成发科技(资讯 行情 论坛)、火箭股份(资讯 行情 论坛)的主营业务收入等经济指标也有着30%——50%的增长，良好的业绩支撑为后期的反攻行情埋下了伏笔。
严重超跌，反弹势如破竹
由于遭遇大盘系统性风险，航天板块个股出现严重超跌局面，与我国航天事业的发展形势明显背离，成为主力运作的契机所在。中国卫星(资讯 行情 论坛)经过4年的下跌后，股价从23.66元一直跌到6.61元，跌幅高达72.06%，航天科技从23.93元跌至5.20元，下跌了78.27%，航天通信(资讯 行情 论坛)更是从最高的29.91元下跌到4.33元，跌幅为85.52%，成为深沪两市价格下降幅度最大的个股之一。历史经验告诉我们，在大盘大幅下跌之际，率先反弹的往往都是这些技术面严重超跌的品种，如今日逆市涨停的运盛实业、新大洲等。同样超跌的航天科技股凭借良好的行业成长性以及高科技含量，容易得到主力资金的青睐，华夏证券等机构开始大幅持有火箭股份，而华安上证180(资讯 行情 论坛)指数基金也悄然建仓航天机电。因此，我们认为，极度超跌的航天板块有望为破位的大盘带来一丝生机。
对于沪深两市的航天板块上市公司而言，行业的独特性使得进入壁垒很高，行业内上市公司基本上是在相关领域分享着垄断的利润，给其逆市走强提供了丰富的炒做题材。我们注意到，东安动力(资讯 行情 论坛)的控股股东中国航空科技工业股份有限公司，是目前中国唯一一家具有开发和批量生产能力的直升机制造商，其亦是中国领先的教练机与通用飞机制造商，拥有广泛和成熟的飞机产品系列。在具有行业垄断背景的大股东的支持下，东安动力的航天事业发展前景广阔，而目前极度超跌的股价有望引发报复性飙升行情。
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