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消息股汇总：6月4日盘前提示十只股整体涨幅达7.10%

　　置信电气(600517)：能源互联网+重要环节碳交易市场龙头

　　2012 年国网电科院取得臵信电气控股权，并将一系列配电变压器资产注入臵信电气；2014 年末，臵信电气收购国网电科院旗下武汉南瑞100%股权。武汉南瑞是国网旗下重要的智能电网、节能环保龙头企业。

　　非晶变压器龙头企业，受益招标量增加及非晶合金价格回落。

　　公司是我国最大也是技术最领先的非晶合金变压器生产厂家，非晶变压器节能效果明显，是未来国家电网[微博]鼓励发展的方向。另外，随着非晶合金带材价格的回落，非晶合金变压器与硅钢变压器的成本差距在逐步缩小，性价比凸显。

　　提早布局碳交易，想象空间巨大，16 年后预计国家将建立统一的碳排放交易市场，其有望成为一个千亿级的市场。臵信电气将碳交易作为战略发展方向，将重点发展碳排放的交易和做市，以及碳研究和培训。碳交易市场的布局将提升公司估值及想象空间。

　　风险提示。

　　未来国家电网新增投资不达预期，拖累公司营业收入的增长。非晶变压器替代硅钢变压器以及碳排放交易的建设可能不达预期，无法在近期增厚公司业绩。

　　能源互联网+重要环节龙头，给予“买入”评级。

　　在能源互联网的各个环节中，节能及碳资产交易管理是其重要的环节，而这两个环节，尤其是碳交易环节是能源互联网各环节中唯一没有被市场充分挖掘的板块。今年3 月份的政府工作报告也曾经首提碳交易，预计政府对这一块也会有相关政策出台。

　　预计15/16/17 年，公司将分别实现营业收入49.29 /57.50 /64.80 亿元，同比增加17.3%/16.7%/12.7%， 净利润3.57 /4.60 /5.20 亿元， 同比增加25.0%/28.8%/13.1%，每股收益0.29/0.37/0.42 元。国信证券

　　广晟有色(600259)：提升凝聚力 增产增效

　　公司概况。广晟有色作为广东省境内唯一的稀土合法采矿人，由广东省广晟资产经营公司控制(由广东省国资委[微博]100%控股)，拥有5个钨矿山并控有广东省全部4本稀土采矿许可证，垄断了整个广东省的稀土矿资源。

　　股票定增和员工持股。高管增持，锁定未来三年预期收益，公司长期增长可期。公司5月30日公告推出股票增发预案及员工持股计划。本次公司拟非公开发行A股股票数量为不超过4038.17万股，发行价格为54.48元/股，锁定期36个月。

　　2014经营业绩逆势上扬，2015一季度营收同比大增。2014年，公司累计实现营业收入26.21亿元，同比增长38%。2015年一季度，实现营业收入77671万元，同比上年增长55.24%。

　　工信部政策利好，低位稀土和钨价有望上升。2015年4月末，连续出台取消稀土、钨、钼等产品出口税和实施稀土、钨、钼资源税改革重磅政策。对于金属价格，资源税直接增加成本，助推价格上涨。此举将加速产业整合，提振金属价格，进行资源重新配置，对行业是长期利好。

　　盈利预测与估值。新一届管理层在经营理念、作风、体制改革方面正能量十足，预计未来公司行政效率明显优化。而在未来公司业绩增量在于价格波动及控制内部费用。在高管增产增效且资金宽裕导致财务费用下降的假设下，预计2015-17年最新股本摊薄后EPS分别为0.35、0.49和0.61元。结合公司业绩高弹性，在稀土价格上涨预期较强的情况下，给予目标价80元，2015年对应动态PE分别为228倍。增持评级。海通证券

　　正邦科技(002157)：互联网+正邦科技

　　正邦科技出资1.9亿与正融资产合作设立正农通网络公司。

　　事件评论

　　正邦科技与正融资产(控股股东正邦集团全资子公司)合作设立正农通网络公司，注册资本2亿元，其中公司出资1.9亿元，占股权比例95%，正融资产出资1000万元，占股权比例5%。正农通的主要经营范围为计算机数据服务、系统集成、软件开发、电子商务和信息服务。

　　我们认为，成立正农通使得公司向现代农业综合服务商转型进一步加快。

　　正农通网络公司作为公司实现现代农业综合服务商的平台，一方面可以和公司现有业务体系有效对接，将公司的“饲料+养殖+兽药+屠宰+肉食品加工”垂直产业链进行整合，实现公司各业务板块间的资源、需求、数据的共享互通，为客户提供农资产品技术一体化服务。另一方面，公司通过正农通互联网平台，能够充分利用现有区域布局及地推团队，完善农村生产和经营数据信息的收集。从而为客户提供供应链信贷支持，为农民提供金融服务支持，拓宽公司业务范围。

　　我们看好公司未来发展前景。主要基于：1、猪价反转行情确立。我们认为能繁母猪存栏量长期处于低位将使得12个月后的生猪供给形成短缺态势，预计生猪价格在15年呈现平稳上涨(预计均价15元/公斤)，16年表现为较快上涨态势(预计均价17元/公斤)；2、公司2015年饲料和生猪销量有望大幅扩张。养殖回暖和募投建设项目的完工将使得公司饲料销量和生猪出栏量得到大幅增长，预计2015年公司生猪销售增长40%达到200万头，饲料销量增长20%达到550万吨；3、公司相继成立小牧人电商公司和正农通网络公司，互联网转型步伐加快。未来公司将通过互联网平台整合各业务板块资源和信息，为客户提供一站式农资采购和金融服务，实现业绩的高增长。

　　给予“推荐”评级。预计公司15~16年定增后摊薄EPS为0.41元、0.57元；我们看好公司后续养殖业务带来的盈利提升和向现代农业综合服务商的转型，给予“推荐”评级。长江证券

　　建研集团(002398)：减水剂开启海外布局 检测外延扩张加速值得期待

　　公司在建筑检测领域已有30 多年经验，是福建省建筑检测的区域龙头，内生增长平稳；已将扩张视野投向医疗、消费品、电器等高速增长的检测领域，积极探索“非建筑”检测的发展机会。 公司大力推进内生、参股、外延收购等多方式的扩张，外延收购的落地值得期待。1)内生增长方面，积极推进建筑检测的跨区域拓展及服务模式创新，相继中标海口美丽沙、天津周大福[微博]等甲方检测合约；2)寻求参股各地建科院的机会，已经与广东、天津建科院签订战略合作协议；3)建筑、医疗检测外延收购已有储备标的，后续落地预期较强。

　　近期公司管理层级的理顺与人事调整基本完成，董事长、投资部等高管以及天堂硅谷在外延机会挖掘、与二级市场沟通等方面积极性有显著提升，外延扩张加速可期。

　　减水剂海外布局开启，短期需求承压、工业萘价格下行部分对冲盈利压力。

　　公司响应国家“一带一路”战略，已公告在菲律宾设立合资公司，公司持股比例40%，减水剂海外布局开启。

　　短期地产投资持续下行态势未有明显好转，商混、减水剂需求承压。2015 年1-4 月全国商混产量累计同比增约5.3%，增速同比降约2.0 个百分点。 工业萘价格大幅下行，部分对冲减水剂盈利压力。2015 年1-5 月华东工业萘均价同比降幅约41%，公司减水剂毛利率有所提升。

　　维持公司“买入”评级。2015 年公司检测外延收购实质性落地可期；同时工业萘价格仍将持续低迷，减水剂成本端继续改善。按最新股本计算，预计公司2015-2017 年EPS 约0.78、0.90、1.05 元/股；考虑公司转型升级预期，给予公司2015 年50 倍PE，目标价39.13 元/股，“买入”评级。海通证券

　　通产丽星(002243)：包装主营触底回升 新材料布局蓄势待发

　　塑料包装行业龙头企业，化妆品包装主业有望触底回升。通产丽星多年来深耕于高档化妆品塑料包装，下游客户主要为化妆品行业巨头(包括宝洁、联合利华、欧莱雅等国际知名化妆品集团)，14年公司经营暂时陷入困境(收入同比下降6.41%至10.63亿元，利润下滑159.5%至-3636万元)，系1)原有欧美下游客户增长乏力，本土及日韩品类上升趋势明显。受国内宏观经济增速放缓影响，自13年起，化妆品行业收入及社会零售额增速逐步放缓(增速自20%以上缓慢下降至10%左右)，在此大背景下，公司原有欧美下游客户受冲击较大，而消费者转投本土及日韩品牌趋势明显。为此，公司除巩固原有欧美优质下游客户外，还不断挖掘国内优秀企业潜力，大力推进与相宜本草、百雀羚、自然堂、丁家宜等国内知名化妆品企业的合作，伴随国内民族产业兴起。未来订单有望回升。2)14H2公司大量在建工程集中转固，导致固定资产折旧达到阶段高点，拖累业绩。14H2公司固定资产由期初的5.58亿元上升至9.09亿元，在建工程则由期初的2.11亿元下降至8007万元，大量在建工程的集中转固带来固定资产折旧高企，全年共计提9038万元固定资产折旧，处于阶段最高水平。我们预计15年下半年开始，随着订单及产能利用率双双回升，化妆品包装主营业务有望实现扭亏为盈，体现较大业绩弹性。

　　深耕化妆品包装领域多年，材料研发创新竞争优势明显，新材料研发蓄势待发。公司在新材料方面持续研发投入，已获得多项研发成果：1)化妆品包装材料方面：包括包装级HDPE/PP回收系统及工艺，环保减量化高阻隔复合软管项目，环保减量化PP瓶及轻量化环保PE瓶，生物基低碳系列复合软管，以及纳米低碳及生物可降解改性材料项目等，使公司在包材研发上始终处于行业领先水平，引导行业技术标准制定，增强与下游客户粘性，2)化妆品添加剂方面：如富勒烯碳纳米工程实验室项目等，并与中科院等科研院所开展产学研合作，未来有望与下游客户展开更深入合作。3)其他新材料，如锂电池铝塑膜等。

　　国企改革推进有望通过高管激励挖掘主业潜力，管理层调整为公司注入活力，加快塑料包装领域整合。我们于14年12月率先在行业内发布报告《轻工行业国企改革专题报告——市场化进程添活力，国企改革沐春风》，近两期行业周报也连续提示相关内容。近期国企改革相关政策催化因素较多(上周广州国企改革方案也已出炉)，未来公司亦有望受益。

　　加之公司前任总经理陈寿总回归，有望带领公司在业绩和战略布局上重筑辉煌。

　　订单回升带来安全边际，国企改革预期与管理层调整注入新生命力，目前公司市值仅61.7亿元，横向与纵向比较均处于历史较低水平，建议增持！目前公司市值仅61.7亿元，PB4.33倍。从横向来看，公司股价处于行业偏低水平(目前包装细分行业标的市值及PB分别为：奥瑞金(002701，停牌中)市值305亿元，PB8.44倍；美盈森(002303)市值342亿元，PB15.17倍；永新股份(002014)市值84亿元，PB6.11倍)。即便从历史纵向水平来看，公司目前PB4.3倍和历史最高水平7.7倍仍有较大差距，建议增持！第一阶段目标市值100亿元。申万宏源

　　省广股份(002400)：股权激励落地有声 国企改革迈出坚实一步

　　核心观点：省广股份6月1日晚公布股票期权激励计划草案，拟向激励对象授予903.30万份股票期权，激励对象总人数为267人。期权行权价为30.50元，预测成本为11,522.7万元。1)首次股权激励1%，已是现有国企改革监管要求上限。公司虽然是国企性质，但格局与布局皆充分市场化。2)业绩考核指标相对稳健，2016-2018年净利润复合年均增长率为20%，百亿收入值得期待。3)本次股权激励范围广泛，267人已基本覆盖公司高管团队及核心技术人员，团队活力有望充分释放。

　　股票期权激励计划草案概况：本次股票期权激励对象为上市公司部分高级管理人员、中层管理人员及核心业务骨干，总人数为267人。

　　计划拟向激励对象授予903.30万份股票期权，约占本次股权激励计划签署时公司总股本1.00%。期权行权价为30.5元，预测成本为11,522.7万元。期权等待期2年，有效期5年。公司将通过向激励对象定向发行股票作为本次股权激励计划的股票来源。

　　行权情况：本次股权激励计划为首期计划，有效期为自股票期权授权日起的五年时间。本次股权激励计划激励对象获授的股票期权等待期为二十四个月，在等待期内不可以行权。激励对象在授权日之后的第三年开始分三年匀速行权。激励对象股权激励收益占本期股票期权授予时薪酬总水平(含股权激励收益)的比重原则上不超过40%。

　　投资建议：判断后续的GIMC大战略继续推进，不断引入外部人才与资源；数字营销浪潮下公司已布局市场上极为优质的恺达广告和传漾科技，期待持续布局；可比公司中，蓝色光标、印记传媒和利欧股份，我们认为公司成长路径清晰，股权激励和GMIC解决了人才引进与激励瓶颈，第一目标市值500亿元，6个月目标价55.25元。安信证券

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