2008退市猜想

　　在渤海证券投资秦洪排出的“2007年十大牛股”的榜单上，2007年各牛股的涨幅如下：鑫富药业(涨幅1220.11%)，*ST仁和(1185.51%)，ST棱光(1152.9%)，东北证券(1088.7%)，锦龙股份(886.67%)，广济药业(861.88%)，海通证券(853.63%)，ST中鼎(836%)，*ST金泰(761.06%)，中孚实业(710.93%)。

　　尽管单以涨幅判断“牛股”的方法难免有失偏颇，但是年内股价千余点的浮动足以说明一个问题：这些股票很受关注。在这些备受关注的年度牛股之中，直接被冠以“ST”字样(特别处理，英文Special？treatment的缩写)的公司有4家，其中不乏ST棱光这种曾经很有希望成为2008年“退市第一家”的公司。

　　人们关注那些游走在退市边缘公司的原因很简单：每年都有好的公司步入上市公司的阵营，那么就应该有不好的公司暂停上市或者彻底终止上市。

　　2000年，曾经的ST郑百文被债权人向法院提出破产还债的申请。2001年3月，上海证券交易所作出规定，从3月26日起暂停ST郑百文股票上市。当年的ST郑百文使中国的上市公司首次受到生存的威胁，这也引发了市场对上市公司退市的关注。

　　转眼间已是2008年，上市公司暂停上市、终止上市的话题依然在继续。

　　日前，一位券商并购部门人士在接受媒体采访时说：“尚福林时代，沪深两市不会有上市公司退市。”他的判断源自此前证监会主席尚福林的一场公开讲演。

　　2008年1月12日，在第十二届(2008年度)中国资本市场论坛上，尚福林强调将推动上市公司并购重组。尚福林认为，通过资本市场的价格信号和筛选功能，推动上市公司收购、兼并和重组，将推动资源在不同行业的优化配置，引导和支持创新要素向高技术企业聚集。

　　在尚福林强调推动上市公司并购重组中，ST公司似乎并没有被排除在外。

　　但是，在2007年，仍有14支ST股票被暂停上市。按照《公司法》、《证券法》和沪深两市交易所的相关规定，如果这些企业不能在刚刚过去的2007年度实现盈利，那么将依法终止上市。

　　对于这些已被暂停上市的公司而言，尚福林主席口中的收购、兼并和重组无疑是他们2007年度恢复上市的希望。

　　只不过“幸福的家庭都是一样的，不幸的家庭却各有各的不幸”，这些暂停上市的公司也一样，由于各自的种种包袱，阻碍了其在2008年报披露前完成最终的重组。即便是暂停上市，这些包袱的存在也将让其为恢复上市的努力增加艰辛。

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