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【MarketWatch旧金山3月21日讯】周一，美国国际集团(American International Group)股价跌至5个月新低，此前Barron's杂志的报告指出，该公司可能将对其会计数字进行重大的重新公布。
周一下午，AIG (AIG)股价下跌1.70美元，至58.06美元，跌幅2.8%。自二月中旬以来该股股价已下跌了20%以上，其股价已降至去年十月以来的最低点。
Barron's杂志指出，AIG舆其他两家再保险商 -- 百慕达的里奇蒙德保险有限公司(Richmond Insurance Co. Ltd.)和巴巴多斯的Union Excess -- 所安排有限风险再保险交易可能协助AIG非法提升了其数年时间内的盈馀、摊销结果和资本金额。
AIG的发言人尤瑟夫-诺顿(Joseph Norton)拒绝就此发表任何评论。
保险商经常购买有限风险再保险以涵盖其已售出保单的未来偿付成本。上述产品已在过去数十年得到了广泛应用，协助已承担大量保单的公司继续承接新业务。
尽管如此，包括纽约总检察长埃利奥特-斯皮策(Eliot Spitze)在内的监察人员和美国证管会都在调查，部分保险商是否使用上述产品人为夸大其财务数字。
上述质询直接导致了AIG的老执行长格林博格(Maurice Greenberg)上周辞职。
市场最主要的担忧是部分保单并未从实际上将风险从保险商转移至再保险商。假如没有任何风险发行转移，则上述交易应计算为贷款，而非再保险。上述因素将导致保险公司资产的缩减，并提升其应偿付债务。
里奇蒙德保险公司和Union Excess可能是由AIG秘密控制，这样一来风险转移的说法就更站不住脚了。
Barron's杂志指出，截至2003年年底，上述两家离岸公司对AIG预期中的未来偿付提供了12亿美元的再保险。
假如里奇蒙德保险公司和Union Excess果真是由AIG暗中控制，则AIG将被迫从其财务报表中去除12亿美元的资产，并重新公布数年的盈馀数字。
上述财务数字的调整幅度远远超出了华尔街日报上周所预测的1亿美元会计错误。
晨星公司(Morningstar)的分析师尼南(Dreyfus Neenan)认为，“假如AIG的部分有限风险再保险交易必须计为贷款，则上述资产将从财务报表中去除。这将削减股东的资产，并影响公司的信用度。”
尼南对上述情形进行了形像的比较，指出这就好比是一幢房屋的主人发现自己只拥有其资产的10%，而非其资产的20%一样。 突然间，他所需偿付的债务已从房屋价值的80%提升至90%。
尼南认为，“房屋的拥有者将面临更多的信用风险。”
这也是标准普尔等评级机构考虑削减AIG信用评级的主要原因，当前AIG的信用评级为最高的AAA级。
尼南指出，“投资者抛售该股的主要原因是也担心AIG将丧失其AAA信用评级。假如其信用评级下滑，则AIG将很难获得新业务。”
Fitch评级机构已於上周削减了其对AIG的部分评级。
摩根史坦利在分析师在周一给投资者的短信中指出，受上述有限风险再保险业务影响，AIG可能将面临新一轮准备金费用和评级下调。
分析师认为，假如上述隐忧成为现实，则AIG的股价将跌至约55美元左右。
摩根史坦利分析师指出，AIG最大的几家分家公司，其中包括National Union和美国家庭保险公司(American Home Assurance Company)，向州保险监察人员递交的年度审核报告并不理想。
分析师认为，“上述利空消息是否已完全反映在该股股价之中？我们认为并非如此。我们无法排除舆保险公司3R项目(监察、评级机构和准备金)有关的利空因素。”
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