创业板投资者教育特刊_财经频道

导语：十年期盼梦圆

2009年9月，首批七家创业板企业的成功过会，9月25日，十家创业板企业进行网上申购，证监会将于10月23日举行创业板开板仪式，宣布创业板市场正式启动，首批28家公司的于10月26日刊登上市公告书，30日首批28家创业板公司将集中在深交所挂牌上市。本期投资者交易特刊将为你答疑解惑，解读创业板的方方面面。[独家访谈：招商证券杨剑为你详解创业板开户流程]

创业板基础知识

创业板市场是为了适应创业和创新的需要而设立的新市场。与主板市场只接纳成熟的、已形成足够规模的企业上市不同，创业板以成长型创业企业为服务对象，重点支持具有自主创新能力的企业上市，具有上市门槛相对较低、信息披露监管严格等特点，它的市场风险要高于主板。
　　在创业板上市的企业大多处于成长期，规模较小，经营稳定性相对较低，总体上投资风险较主板大，因此适合于那些具有成熟的投资理念，有较强的风险承受能力和市场分析能力的投资者。
　　相关报道：创业板十问　创业板10大热点问与答

中国创业板与主板上市条件对比更多>>

条件	A股主板	创业板IPO办法
主体资格	依法设立且合法存续的股份有限公司	依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司
经营年限	持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算)	持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算)
盈利要求	（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；（3）最近一期不存在未弥补亏损；	最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据（注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可）
资产要求	最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%	最近一期末净资产不少于两千万元
股本要求	发行前股本总额不少于人民币3,000万元	企业发行后的股本总额不少于3,000万元

创业板十年风雨

▲ 1998年1月国务院总理李鹏主持召开国家科技领导小组第四次会议，决定由国家科委组织有关部门研究建立高新技术企业的风险投资机制总体方案，进行试点。

…… ……

▲ 2009年3月31日证监会正式公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》，该办法自5月1日起实施。[详细]

创业板备战须知

开户须知：

　　相关报道：申请创业板开户的问答　详解投资者创业板交易开户流程

第一步：投资者应尽可能了解创业板的特点、风险，客观评估自身风险承受能力，审慎决定是否申请开通创业板市场交易。

第二步：投资者通过网上或到证券公司营业场所现场提出开通创业板市场交易的申请。

第三步：投资者在提出开通申请后，应向证券公司提供本人身份、财产与收入状况、风险偏好等基本信息。

第四步：投资者在经办人员见证下，需按照要求到营业部现场签署风险揭示书(未具备两年交易经验的投资者还应抄录"特别声明")。

申购及交易须知：

　　相关报道：深交所详细释疑创业板新股申购　创业板投资需要紧急关注10个交易问题

1、只参与创业板新股申购，不打算进行创业板股票交易，是否也必须签署风险揭示书，办理交易开通手续？
2、周末办理创业板开通手续，什么时间可以开始申购创业板新股？
3、创业板新股申购与中小板有何差别？具体申购事项有哪些操作要求？
4、投资者参与创业板每只股票网上申购时，可以使用同一证券账户多次申购吗？可以使用多个证券账户申购吗？
5、个人投资者和一般机构投资者能否参与创业板新股网下询价及配售？[详细释疑]

创业板风险教育

　　“一个有足够知识准备的投资者，才是真正受保护的投资者”，投资者在决定参与创业板市场交易以前，一定要对自己的风险识别能力和风险承受能力做出审慎的判断，要明白创业板市场的风险特征和创业板上市公司的特性以后再来投资。“要投资，先学知”，“投资知多点，理财更轻松”，这些是广大投资者应牢记的投资法宝，入市前，投资者应学习相关证券知识和规则，充分考虑自身的资产状况和风险承受能力。

　　相关报道：创业板相对于主板哪些风险更突出　　中小型企业创业板上市的风险防范

创业板投资面临七大风险：

创业板制胜之道

四种人适合投资创业板

适合投资创业板的人之一：期货投资者；适合投资创业板的人之二：黄金投资者
　　适合投资创业板的人之三：权证投资者；适合投资创业板的人之四：退市ST投资者

掌握创业板投资取胜钥匙

专业人士给出了投资者认知创业板风险的五条线索。一是要看企业招股书的首页提示，真正认识创业板的板块风险；二是要仔细看招股书扉页开宗明义的重大事项提示，这是快速认识风险的捷径；三是仔细阅读专章披露风险的章节，从而透彻了解公司的核心价值；四是专门从风险的角度，耐心、全面阅读招股书的其他内容并作出判断；五是要看保荐代表人和专业服务机构出具的专项意见书。

创业板投资应关注三大焦点

上市公司如果被强制退市，其股票的流动性和价值都将急剧降低甚至归零，这一风险应当引起投资者的高度重视。由于创业板上市公司成长和经营中的不确定性，公司退市是投资者在投资时必须自行承担的市场风险之一。因此，投资者参与创业板投资时，应当重点关注三大焦点问题。

备战创业板估值方法是关键

就个股估值水平高低的判研方法而言，PEG估值方法的运用原则主要可以总结为：第一，如果PEG值不同，应该选择PEG值更低的股票；第二，如果PEG值相同，应该选择增长率更高的股票；第三，如果PEG值、增长率均相同，则应该看公司所处行业的成长性的差异；第四，如果PEG值、增长率以及所处行业均相同，则应该回过来重点比较不同股票的P/E、P/B的差异。