□本刊特约记者 马腾

　　“乐观地估计，9月份通海高科将亮相深圳证券交易所”，通海高科董事会秘书于晓明先生语出惊人。就在6月10日通海高科召开股东大会之后的这几天，业界还普遍认为，通海高科有可能成为中国第一家发行后不能上市的公司。

　　去年7月3日，通海高科网上发行盛况空前。其市盈率高达61.83倍，筹资总量达168800万元。由于其拥有大陆惟一的TFT概念，业内对其在二级市场的表现极为看好，甚至有基金经理人认为通海高科应改称为“通天高科”。

　　但狂欢仅仅持续了9天，证监会的一道令牌如晴天霹雳。7月12日，通海高科接到深交所的电话通知：“据反映，你公司在申请股票发行过程中，涉嫌违反有关法律法规。我会决定予以调查。在有关问题未查清之前，你公司已发行的1亿股股票暂缓上市交易。”7月24日证监会正式至函通海高科。

　　此后，通海高科踏上了争取上市的漫漫长途。一年间，无论是通海高科还是管理层都对此事讳莫如深，于是各种猜测四起，曾经因为中签而欣喜若狂的投资者似乎只能竹篮打水。

　　但现在事情终于出现转机，“通海高科不可能上市”在于晓明先生那里变成了不可能。

　　根据业内人士的保守估计，通海高科上市首日将有250%令人叹为观止的涨幅。最为欣喜的莫过于当时获得配售的华夏与博时基金[微博]公司。华夏与博时基金管理公司共配得5950万股，占配售总量的80%，成为迄今为止基金持有一只股票流通股本比例的最高纪录——兴和(2000万股)、兴华(1500万股)、裕隆(2000万股)、裕元(400万股)、金越(现为“裕华＂)(50万股)，通海高科上市无疑将改写整个基金市场净值增长前十位的基金排名。而且目前处境艰难的博时基金公司也可以稍带喜色。

　　这些基金的持有人、通海高科的投资者也总算是苦尽甘来。

　　通海高科如何度过了这风雨一年，又将面临怎样的未来？记者专访了通海高科董事会秘书于晓明先生。

　　记者：当时证监会为什么会调查通海高科？于：证监会是根据举报进行调查的。主要有三个方面疑问：第一，通海高科募集资金所投项目“紫晶公司”是否虚构利润一千万；第二，吉林省政府是否拿出资金为通海高科包装利润；第三，江门高路华是否涉嫌转移募集资金。

　　记者：这三个问题是否都已经清楚？于：证监会的调查已经在3月份结束，目前应该说还没有最后定论，但是公司已经向证监会做出了明确说明。第一点，在整个上报材料中，公司从来没有讲过紫晶公司的利润有一千万，而是如实上报几十万，不存在虚构问题。第二点，吉林省政府的确是出资了2.5个亿，但这是作为TFT项目的对外信用准备金借给吉林省电子集团公司，与通海高科没有构成任何关系。第三点复杂一些，但可以肯定的是，江门高路华并未挪用通海高科募集资金。

　　记者：高路华一直是通海高科暂缓上市的疑团，也是此次证监会调查的重点。请问公司在高路华的问题上是如何向证监会作出说明的？于：关于通海高科与高路华不当关系的说法，主要是指通海高科的募集资金为香港东宁高路华补了窟窿。要说清楚这个问题，就要先说清楚几个高路华的区别。

　　高路华的创办始于广东江门的一个能人黄士灵。当年他创办蓬江电子厂，后来与上海凯歌成功组建一家股份公司，之后，他以一纸旅游签证到了香港，收购了当时江门在港的一家窗口企业，成立了香港东宁高路华，之后又成功分拆上市。其中江门这边的业务便由其四弟黄卓灵接手，这个公司与江门江海区的国有资产联合成立了江门高路华，其后，香港高路华绝对控股与江门高路华又合资组建广东高路华。

　　几个高路华中，只有江门高路华与通海高科有产权关系，香港高路华根本不能界定为江门高路华的母公司。

　　现在香港高路华“树倒猢狲散”。而且，国内家电行业连年的恶性竞争，也使江门高路华自身难保，即使想要救大哥黄士灵也是力不从心。并且，江门高路华的第一大股东是江门市江海区政府，黄卓灵就是想动用江门高路华的资金，从理论上讲，也是力不从心。香港东宁高路华并没有从通海高科手中拿到一分钱。

　　记者：此次股东大会江门高路华为什么被通海高科扫地出门？于：此次通海高科股东大会之后，高路华方面的六位董事中的四位被罢免，高路华新提名的四名董事以及独立董事无一获得任命。而且，高路华以实物及股权形式的2.14亿元净资产投资，也将以出让股权的形式回收。这种调整是由于公司要淡出家电业，是出于产业结构的考虑。事实上，从去年年底开始，我们的电视机生产业务就已经停止，就是要退出彩电业的肉搏战。

　　记者：那么，这也就意味着公司电视机的生产能力就要闲置？于：我们将把传统电视机的生产销售剥离出去。

　　记者：通海高科于1998年8月31日成立时，高路华以经营性净资产入股1.7亿股，持有通华高科48.81%的股权。当时为什么会请高路华加盟？于：1988年家电行业势头不错，而且高路华还曾经以“标王”名震一时。当时，吉林省电子集团的确也想与江门高路华捆绑上市，在产业结构与品牌方面趟出一条路子。直接的原因是公司前常务副总李怀有先生与江门高路华素有来往。

　　记者：通海高科上市为何搁浅长达一年？于：一方面跟企业产业有直接关系。企业分布南北，销售网络太大，影响了工作进度。另一个方面讲，其实调查的有效工作期并不长。通海高科2000年7月12日接到深交所通知，7月24日接到证监会的书面通知，一直到9月份沈阳证管办才代表证监会进行先期调查，11月份证监会的调查组才正式进驻通海高科，其调查工作于今年3月份正式结束，中间还有春节长假，也就是实际工作日只有两个月。

　　记者：《证券法》规定，股票发行半年内必须上市交易，这次通海高科为什么可以破例？于：这条规定是指证监会批准了上市的公司，交易所半年内应保证其上市。通海高科并没有被批准上市，所以不存在破例一说。

　　记者：这一年中，投资人除了只见到关于召开股东大会的通知，为什么其他没有任何信息披露？于：其实公司也很着急，曾专门就此事问过深交所。深交所的答复是，通海高科还不能按上市公司来对待，有待披露的信息将来可以在上市公告书中一并公布。

　　记者：据说，通海高科已经动用了相当一部分募集资金，是否属实？于：这是事实。按证监会的规定，募集资金必须在一年内投资到募集项目中去，否则会影响下一次的再融资。而通海高科接到证监会暂缓上市的通知已是7月底，所以动用一部分资金也是合情合理，并且也是用于募集资金项目上。在接受调查以后，余下的募集资金一直作为存款放在银行。

　　记者：您怎样看待通海高科的上市前景？于：首先，我们对通海高科能够上市充满信心；其次，通海高科有着国家惟一的TFT-LCD生产线，这已经得到国家产业政策的支持，并且接下来的资产重组中，还会有新的大资金注入，所以我认为，通海高科将给给股东满意的回报。(完)

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