结构性机会下热点板块玩跷跷板

　　证券时报记者 陈楚

　　昨日，上证综指微涨0.06%，这已经是股指连续22个交易日横盘整理了。前期低迷的船舶、可燃冰等概念卷土重来，煤炭、有色、钢铁、化工等周期股也表现不俗，而5G、次新股、人工智能等前期火爆的概念又暂时调整。在股指保持震荡整理的前提下，热点板块此起彼伏，玩起了跷跷板。

　　在大盘处于下跌的“险境”时，工商银行、中国银行、中国平安、新华保险等金融股挺身而出，担负起了护盘重任，使得大盘难以大幅下跌；而当大盘有大幅上涨的迹象时，护盘资金又会通过大盘蓝筹股进行“调节”，保持大盘的稳定。昨日，吉大通信、通宇通讯等前期表现不俗的5G概念股调整，与此同时，创业黑马、中科信息、建科院、纵横通信等次新股跌停，而大同煤业、陕西黑猫、中国神华等煤炭股，锡业股份、锌业股份、云南铜业等有色股展开反弹，对稳定股指起到了定海神针的作用。

　　在十九大之前，资本市场总体上会保持平稳的态势，股指大起大落的可能性不大，系统性的牛市或者熊市也都不大可能出现，这也决定了四季度的行情仍然是结构性行情占主导，这也是今年以来A股市场的最典型特征。从这个角度来说，马上就是国庆节了，不少投资者又陷入了“持股还是持币”的纠结之中，但在资本市场总体保持平稳的态势下，这个问题已经没有多大意义。在股指总体保持平稳的前提下，通过一个节假日来做所谓的波段操作。

　　市场上的套利机会也会比较少。所以，对大部分投资者来说，不必过分纠结于持股还是持币，保持正常心态为宜。

　　对于投资者来说，2017年只剩下四季度了，要抓住这最后一个季度的投资机会，首先得认清目前行情的特征，然后采取适当的策略。当前行情的典型特征是：股指整体上保持平稳运行，不会大起大落，但热点此起彼伏，某一个热点涨得过头了，就会跌下去，另一个热点出现；某一个热点板块跌出估值优势了，就会展开反弹。

　　基于此，四季度大概率会成为热点板块的，还是集中于今年以来反复表现的这些热点板块：新能源汽车概念、5G、混改、人工智能、周期股、半导体、次新股、白酒家电等消费股。对市场节奏把握比较到位的投资者，可以利用结构性机会下热点板块玩跷跷板的特征，在不同的热点或者同一个热点板块之间进行波段操作，当某一个热点板块调整得差不多了就可以买入；当某一个热点板块上涨得估值有点离谱了，就卖出。

　　实际上，今年以来不少机构投资者也是采取这种策略，获取了可观收益，只不过这种中期波段操作对于一般投资者来说，难度是很大的；其次，投资者可以选取一个自己最有把握的热点板块，选取其中最了解的个股，在低位时买入，然后耐心持有，经受住中间股价涨跌的考验，获取业绩持续上升带来的投资收益。