潘功胜：北向通没有投资额度限制 南向通将适时开通

　　潘功胜答本报记者问：“北向通”没有投资额度限制 “债券通”为中国金融市场改革开放注入新能量

　　本报记者 李国辉

　　来源：金融时报

　　7月3日，香港大雨，而地处中环的港交所内却一片热烈气氛。

　　“咚，咚，咚。”三声钟响后，备受关注的“债券通”正式启动运行。来自中国内地、香港和全球的数百位投资者一起见证了这一历史性的时刻。

　　实时交易数据显示，“债券通”启动的瞬间，有86家交易商在线，成交额21.47亿元。

　　“‘债券通’就像一座桥梁。今天我们种下一颗种子，希望它早日长成参天大树，结出丰盛的果实。”启动仪式后，中国人民银行副行长潘功胜接受媒体记者提问，他用这一形象的比喻表达了对“债券通”未来发展的期许。

　　“债券通”能够催生出的果实，不仅包括国际投资者涌入中国内地债市以及随之而来的资金流入，从更长远的角度看，“债券通”带动中国金融市场进一步改革和开放的图景，也许更加令人期待。

　　正如潘功胜在致辞中所言，作为连接内地和国际金融市场的重要桥梁，“债券通”将进一步提升内地和香港金融市场互通互联效率和一体化程度，扩大香港金融市场的容量与规模，也为全球投资者参与中国内地金融市场提供更加便利的通道。同时，香港与国际接轨的金融市场规则、基础设施安排和监管体系等，也将为内地深化金融市场改革和开放注入新的活力和新的能量。

　　近年来，人民银行一直在持续稳健推动中国金融市场的开放，其中债券市场的开放是中国金融市场开放总体战略的重要组成部分。

　　潘功胜表示，当前中国债券市场发展速度比较快。截至今年6月底，总体量约为67万亿人民币，相当于10万亿美元，从存量上来说是全球第三大债券市场。“随着中国经济持续稳健发展、人民币加入SDR和人民币国际化的发展，越来越多的国际投资者希望在其资产配置中配置人民币资产。所以‘债券通’的开通是适宜全球投资者利益增长的。”

　　目前，中国债券市场中境外投资者持有的债券份额不足1.5%。潘功胜认为，债券市场的对外开放有很大的空间。“基于中国债券市场的存量水平和国际投资者配置人民币资产的需求，未来‘债券通’一定会成长得很好。”

　　中国债券市场的改革和开放，正在吸引越来越多投资者的目光。主要的国际债券指数供应商彭博、花旗和JP摩根，也对中国债券市场表现出越来越高的兴趣和关注。今年3月份，彭博和花旗已经宣布将中国债券市场纳入其债券指数。6月30日，花旗宣布将中国债券市场纳入其旗舰指数的扩展版。

　　“我们欢迎和支持国际债券指数供应商响应投资者的需求，将中国债券市场纳入核心债券指数。同时我也觉得，国际债券指数纳入中国债券市场，能够更加准确地反映全球债券市场的总体状况，有利于全球投资者更合理地投资债券资产。”潘功胜说。

　　潘功胜表示，现在国际投资者仍然可以通过QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）通道投资中国债券市场。而且去年3月起，投资者也可以直接进入中国银行间债券市场投资人民币债券。“债券通”作为第三种通道，可以方便境外投资者通过境内与香港金融市场基础设施互联互通的机制更加便捷地投资中国债券市场。

　　“这三个通道是并行的，适用于不同投资者的不同偏好和不同的路径依赖。”潘功胜说。至于“南向通”的开通时间，潘功胜表示，没有明确的时间表，人民银行会根据“北向通”的运行情况以及市场诉求，会同香港金管局研究并适时开通。

　　任何金融市场的发展都是与风险相伴的，对于“债券通”来说也是如此。对此，潘功胜表示，在前期“债券通”政策框架、制度安排形成的过程中，人民银行与香港金管局、香港交易所和内地相关机构进行了充分的沟通，并与香港金管局签署备忘录，其中包括加强“债券通”市场监管的安排。“一方面，我们希望通过债券通架起一座桥梁；另一方面，我们强调强化对金融市场互联互通机制运行过程中的监管。”

　　对于市场颇为关注的“北向通”投资额度问题，潘功胜在答本报记者提问时表示：“人民银行多次发布文件和公告对此予以明确，“北向通”没有投资额度限制。”