新华网北京6月4日电（杨晓波） 当前中国经济正处于转型升级过程中，并购重组市场表现活跃，清华大学五道口金融研究院国家金融研究院副院长朱宁接受新华网专访时表示：“大的并购重组趋势将延续，未来三个领域存在机会。”
朱宁表示，当前并购重组一方面是发生和上市公司关联的并购重组活动；另一方在非上市公司之间的交易也很普遍。
他介绍，美国历史上有3-4次大的并购浪潮，第一次是以整个产业纵向整合，同一个行业之内进行整合；第二次是整个横向的整合；第三次跨行业大的集团整合。国内大多数行业在纵向整合上已走了很长一段路，下一个阶段将是跨行业整合。
“并购只是企业重组的一个方面，很多企业变大后可能还会变小。” 他告诉记者。所以，在今后的一段时间里，重组过程中会把一个企业剥离或者拆分成几个业务不同的企业，分拆在不同行业，在进行重新和其他企业进行整合，将是今后两三年发展的重点。
朱宁介绍，从历史趋势看，并购重组热潮的出现，一个是在价格非常高或资产泡沫顶端的附近；另一是资产价格比较低或者泡沫调整下来之后。
从这个思路出发，第一是国内混合所有制企业改革领域，以国有企业为标的或以国有企业为主导的并购活动，将会非常活跃；第二是科技领域，一方面互联网企业处在“赢者通吃”或者“速度为王”的文化，任何走在浪潮前头的企业有很多资金、很多客户，有很大优势兼并其他企业。另一方面，比如O2O领域，每一轮浪潮上来之后，都会有退潮的时候，退潮后很多有效的资产没有能够充分的被市场发掘，这其中也蕴藏着并购重组的机会。第三是经济转型升级过程中，高端制造业、医疗行业、传统加工制造业升级过程中也滋生大量并购重组交易活动。
在他看来，随着并购重组活动的频繁，会产生“大到不能倒”的公司，在我们金融行业领域比较明显，也给监管层造成很大的挑战和困惑的一个问题。
“总的来看，收购其他企业不是创造价值的活动，而是摧毁价值的活动。主要表现为财富是从收购方股东向被收购方面股东来转移，在这过程中，需要大量专业知识储备、专业技能等保证收购活动实现双赢。”他表示。
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