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本报记者 谭楚丹 深圳报道
大资管的格局或随着银行端的资产负债表变化，而产生新的格局。
华南一家大型券商银行业分析师指出，目前出现的“缩表”只是个别现象，全面缩表的可能性较小，银行业资产结构调整是今年的主要旋律，信贷资产增速提高，非信贷资产规模收缩。
4月27日，一家沪上券商资管人士向21世纪经济报道记者表示，在银行资产结构调整的长期趋势下，基金、券商等资产管理机构更应重视业务结构的优化，以往通道化的趋势肯定会出现改变。
“缩表”之争
4月25日中信银行（601998.SH）公布一季报，报告显示中信银行总资产与总负债均显示下滑，成为今年第一家出现资产负债表收缩的银行。截至4月27日晚截稿时，除中信银行外，多家上市银行一季度总资产与总负债仍然较去年年末呈现小幅上升。
兴业证券银行团队解读称，从拆分资产大类来看，中信银行贷款中速增长，债券投资较上季基本持平，存放同业和买返业务带动同业资产环比压缩40.8%。公司存款压缩较为明显，但存单发行有所增加，对负债形成积极补充。从历史上看，公司资产负债结构调整灵活程度大于同业，后续规模扩张情况仍然需要观察。
对于“缩表”是否会成为银行业的趋势，华东一名银行业分析师4月27日表示，这只是个别现象。“部分银行缩表可能是因为在去年年末‘冲存款’，在今年开年的时候存款流走，两者差异较大出现缩表而已。”
北京一家股份行人士4月27日则担心“缩表”会成为银行业趋势，“毕竟有MPA考核在，对于一些靠同业业务扩张的银行，资产负债调整压力比较大。随着监管从严，缩表有可能是一个长期以及缓慢的过程。”
调结构或引新趋势
尽管面对“缩表”是否为大趋势，业界各方产生分歧，但银行资产负债结构今年要出现明显调整则是业内共识。
“总的态势就是放慢资产增速，调整资产结构；贷款增速快于资产增速；利润增速快于营收增速。”深圳一名银行业分析师亦表示。
“今年银行业是要做资产结构调整。”华南一家大型券商的银行业分析师4月27日向21世纪经济报道记者表示，“今年金融业的主题是要降杠杆，表外的非信贷资产会收缩，但是贷款会加大投放。毕竟这是MPA考核，银行要把更多的资源放在信贷里面，引导资金脱虚向实。所以今年会有一个很明显的迹象就是贷款速度会加快，非信贷资产在下降，而贷款资产则上升。”
“所以这也是我认为不可能存在银行全面缩表现象的原因。毕竟今年是要引导资金资源往信贷上配置，这样的结构调整会持续。银行是要支持实体经济的发展，况且目前融资需求非常旺盛。未来的趋势就是大力投放贷款，贷款增速比资产增速要快。”该分析师进一步表示。
前述北京股份行人士表示，事实上，随着“去杠杆”力度愈来愈大，商业银行去年已经开始主动对资产负债结构进行调整，主动控制业务增速。
“往年银行业存在为了追求利润而大力发展同业业务的现象，这使得资金空转，没有流入实体经济，银监会近期连续发文，对依靠同业负债来进行资产配置的发展模式进行约束。未来，在广义信贷考核下，银行资产腾挪的方式将被受到限制。”
而相对应的，是银行资产调结构给资管行业带来的新趋势，整个资管行业也已经意识到了这点。一位华东地区券商资管负责人就对记者指出，今年的主要目标是要提高主动管理的比例。“主动管理才是核心竞争力，也是今后券商资管上台阶发力的地方。”其指出。
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责任编辑：杜琰 SF007
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