长信利鑫债券型证券投资基金（LOF）2017年第1季度报告_新浪财经

　　2017年3月31日

　　基金管理人：长信基金管理有限责任公司

　　基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

　　报告送出日期：2017年4月22日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2017年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。

　　§2 基金产品概况

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　　注：1、表中的合同生效日为基金转型起始日，本基金的合同生效日为2011年6月24日。长信利鑫分级债券型证券投资基金根据《基金合同》的有关规定，《基金合同》生效后5年分级运作期届满进行转换，转换基准日为2016年6月24日，转换日日终，长信利鑫分级债A、长信利鑫分级债B按照各自的基金份额净值转换成长信利鑫债券（LOF）份额；

　　2、基金管理人决定自2017年1月9日起对长信利鑫债券型证券投资基金（LOF）进行份额分类，原有基金份额为C类份额，增设A类份额，具体事宜可详见基金管理人于2017年1月4日发布的《长信基金管理有限责任公司关于调整长信利鑫债券型证券投资基金（LOF）份额分类及相关事项的公告》。

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、长信利鑫债券(LOF)A份额增加日为2017年1月9日，截至本报告期末，长信利鑫债券(LOF)A份额运作时间未满一个季度；

　　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

　　3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　长信利鑫债券(LOF)A

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　　长信利鑫债券(LOF)C

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：1、基金管理人自2017年1月9日起对长信利鑫债券型证券投资基金（LOF）进行份额分类，原有基金份额为C类份额，增设A类份额。

　　2、本基金转型起始日为2016年6月25日，长信利鑫债券(LOF)A图示日期为2017年1月9日（份额增加日）至2017年3月31日，长信利鑫债券(LOF)C图示日期为2016年6月25日至2017年3月31日。自本基金转型起至报告期末不满一年。

　　3、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，本基金基金合同生效日为2011年6月24日，转型起始日为2016年6月25日，转型后的投资范围及投资比例与转型前一致，转型后本基金的各项投资比例符合基金合同约定的各项投资范围及比例要求。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；

　　2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　一季度债券市场整体呈震荡态势。季初，美国经济数据表现亮眼，市场对美联储在2017年超过2次加息的预测概率提高；欧元区经济增长预期乐观但不确定仍存。国内宏观经济方面，1月CPI同比增速继续攀升，PPI增速继续大幅提高，国内通胀有所抬头。2月，国内通胀率下降，美联储加息预期增强，市场分歧加大，债券收益率曲线上行。3月，央行MLF操作利率提高并持续净回笼，资金面呈现紧张局面，这既有MPA考核的原因，也有央行货币政策偏紧的原因，市场波动增大。

　　一季度，我们采取快速调仓，控制久期的策略，增加了存单和利率债仓位，加大了灵活操作的力度，以提高组合的安全性。

　　4.4.2 2017年二季度市场展望和投资策略

　　展望后市，全球经济环境和金融环境的不确定性都大幅提高，黑天鹅事件迭出，这也使得债市的尾部风险相较于往年显著提高。国内经济增长方面，当前出现了一定的企稳迹象，主要受益于供给侧结构性改革初见成效，企业利润有所恢复，补库存周期延续。但全球经济仍处于金融危机后期的弱复苏阶段，不确定性较高，而我国国内经济企稳的牢固性和可持续性也有待观察。货币政策方面仍然是稳健中性，政策空间易紧难松。目前金融去杠杆和资产价格泡沫将持续成为央行货币政策的核心目标，需要继续警惕金融去杠杆的深化依然有可能带来流动性冲击下的利率超调。因此我们认为，从政策和国内外宏观经济环境的角度出发，债券市场在博弈中继续区间宽幅震荡的概率较大，当期宜观察经济、通胀数据和货币政策的进一步变动，择机进行波段操作。

　　我们将继续秉承谨慎原则，加强组合的流动性管理，在做好利率风险控制的同时，增加对新经济环境下信用风险的审慎判断。适度控制组合久期，密切关注经济走势和政策动向，紧跟组合规模变动进行资产配置，争取在流动安全的前提下，为投资者获取更好的收益。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至2017年3月31日，本基金A类份额净值为0.8184元，累计份额净值为1.0184元；本基金C类份额净值为0.8157元，累计份额净值为1.0157元。本报告期内本基金A类净值增长率为0.64%，同期业绩比较基准收益率为-0.18%；本基金C类份额净值增长率为0.56%，同期业绩比较基准收益率为-0.34%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　无。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　注：本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有股票。

　　5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有股票。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细