国泰君安赴港拟募165亿港元 资本实力将超海通直逼中信

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　　原标题：国泰君安赴港拟募资165亿港元，资本实力将超越海通直逼中信

　　作者：徐蔚

　　国泰君安证券（601211.SH）3月27日在香港举行招股会，拟发行H股。首次公开发售拟集资总额164.74亿港元，已锁定六名基石投资者，占IPO比重接近三成。

　　接近国泰君安内部人士透露，完成H股发行后国泰君安将在资本实力上逼近行业龙头中信证券，超过海通证券，拉大与其他同类大型券商的距离。

　　H股4月11日挂牌

　　国泰君安预计4月11日在联交所挂牌，股票代码“2611.HK”，初步拟发售10.4亿股新H股，招股价每股15.84元。

　　对此，国泰君安董事长兼执行董事杨德红在招股会上解释称，“15.84港元的价格相当于国泰君安2017年预测市净率（P/B）的1.08倍，市盈率11倍。分别较上周五港股市场上前五大内资券商折让10%以及15%，我们认为这个折让有较大吸引力，有信心令国泰君安此次成功发行。”

　　此次集资总额164.74亿港元。用途方面，30%的集资额将用于发展机构金融业务；30%用于发展个人金融业务；15%用于发展投资管理业务；15%用于发展国际业务；以及10%用于额外运营资金及其他一般业务用途。

　　国泰君安国际、高盛、美银美林以及浦银国际担任此次IPO的联席保荐人。

　　作为老牌大型券商，国泰君安盈利能力始终保持行业前列，2016年全年营业收入、净利润均排名行业第2位，总资产与净资产分别排名均为行业第3位。

　　引入交银国际等6基石投资者

　　招股文件显示，国泰君安此次IPO共引入六家基石投资者，均为金融行业的机构投资者，覆盖了香港、日本、欧洲等各地的公司，共计认购2.94亿股H股，约占此次集资总额的25.66%。

　　其中，欧洲私募股权投资机构Apax旗下的Diamond Acquisition CoSARL认购3.88亿美元的股份；香港企业茂盛控股（00022.HK）主席伦耀基的私人投资公司Winland Foundation认购1亿美元股票；交银国际投资认购8000万美元股票；大成基金、工银私人银行环球投资基金和东海东京证券分别认购1000万美元。

　　基石投资是港股市场中的一项投资制度。基石投资制度始于2005年左右，本意是IPO公司没有过往业绩，对于散户投资者来说做投资决策所倚靠的就是Reds或者HKPO招股书，可以考虑的时间也很短；引入基石投资者，就可以给市场一个相对有公信力的参考。

　　基石投资一般在企业上市之前就已经确定，主要是一些一流的机构投资者、大型企业或者知名富豪及其所属企业。在2008年金融危机之后，基石投资者愈发受到推崇，主要是为了保障新上市项目能够顺利发行。业内人士认为，基石投资保证了企业能够在一个相对比较高的价位进行发售。

　　最近在港股上市的中国企业，基石投资比例日渐提升。去年在港IPO的中国邮政储蓄银行基石投资比例为76.77%。而招商证券登陆H股时基石投资比例为61.32%。

　　从基石投资者阵营来看，招商证券H股获得了以国企为首的国家队撑场，还有周大福、马化腾、复星、乐视等行业大佬的支持。而此次国泰君安的基石投资者主要以国际金融机构为主，投资比例也相对较低。

　　有业内人士认为，这或许与此前传内地要求H股IPO基石投资者售股后资金汇回有关，“相关措施的推出或许会打击内地基础投资者的热情“ 。

　　此前有外媒报道称，外管局已通知投资银行和法律界，将强制要求本港新股的内地基石投资者，披露其投资目的，并承诺若果出售有关股份时，收回的资金必须汇回内地。

　　（国际金融报见习记者 徐蔚）