财付通试水黄金交易 社交牌仍需市场检验

　　财付通试水黄金交易 社交牌仍需市场检验

　　李晖

　　不参与春节红包大战的微信，不等于放弃了“红包＋金融”的战场。腾讯财付通在春节前通过内测微信“黄金红包”推出与工行合作的“腾讯微黄金”，在节后随着金价攀升成功吸睛。

　　对于业界对内测期产品的关注与质疑，腾讯微黄金团队方面在接受《中国经营报》记者采访时表示，腾讯微黄金对接的是现货黄金而非纸黄金投资，目标群体主要是寻求资产保值增值而非短期炒作，在目前仍未实现的“兑换实物”层面，未来将会开通，并不排除试水“黄金电商”的可能。

　　社交基因带来的低成本游戏式推广是腾讯深谙的玩法，而在此背后蕴藏的深层意图却不止卡位黄金市场那么简单。值得注意的是，在投资属性和市场逻辑全然不同的黄金市场，社交优势是否仍能帮助其搅动行业格局，使海量资金成功“藏金微信”？在业内人士看来，如何将低门槛黄金投资与更多投资标的和商品市场挂钩，实现这一服务的深度挖掘创新才是真正考验。

　　“毫克”门槛卡位黄金交易

　　官方信息显示，“黄金红包”对接的是一款腾讯与工商银行联合推出的在线现货黄金交易服务——腾讯微黄金。在该服务中用户购买的黄金份额将存储在工行，通过微黄金平台进行查询、买卖。目前，在内测中收到“黄金红包”份额将自动存入“微黄金”账户中。事实上，“微黄金”是以工行传统的现货黄金业务为基础进行的“互联网式改良”，把起投门槛降低到了0.001克，并免除了买入部分的手续费，保留了千分之五的卖出手续费，并可实现“T+0”提现。

　　据腾讯微黄金团队方面透露，推出微黄金是希望吸引更多用户进入黄金市场实现资产保值增值，并让更多黄金和多元化交易方式在市场流动，是对支付和金融业务的进一步延展。

　　虽然打出了毫克买金的低门槛，并拥有在贵金属交易上优势突出的工商银行加持。但处于内测阶段的“微黄金”在产品的核心功能完善性与创新性上仍存在改进空间。

　　事实上，由于生产、运输、储藏等各个环节，涉及到保险、运费等不同费用，在黄金市场中，实物金的手续费要高于纸黄金。以工行为例，对接现货黄金的“积存金”主动积存手续费达到1.5%，即使采取定期的方式，一买一卖也要1%。腾讯微黄金在对接此类产品的基础上，除了大幅降低交易门槛，0.5%的手续费确实已有明显优惠。

　　但值得注意的是，虽然目前腾讯微黄金名为“在线现货黄金交易服务”，却无法做到提取黄金实物。在一位业内人士看来，如果缺失这一核心功能，这款实物黄金交易产品则与纸黄金没有太大区别，费率上则明显高企。

　　对此，腾讯微黄金团队方面在接受《中国经营报》记者采访时表示，微黄金对应的产品类型为现货黄金，优势在于购买方便、门槛低、可以零存整取，面对的仍是以资产保值而并非短线炒作的群体。实物黄金提取服务目前暂未上线，但将在打磨好微黄金的基础产品功能基础上尽快推出该项服务。

　　而在分析人士看来，微黄金在实物提取方面确实存在诸多挑战。黄金钱包首席分析师肖磊告诉记者，由于腾讯微黄金的门槛以毫克计算，与实物金提取通常以10g起步，如果用户想兑换两三克的黄金实物，则很难在银行找到对应服务。“克数越小，加工成本越高，甚至无法达到投资级别。而提取实物黄金还需要缴纳更高的手续费。”而另一方面，肖磊认为，银行提取实物，还需要工行分支行体系的整体协调，同样存在各方利益博弈。

　　社交牌如何撬动市场

　　腾讯试水黄金交易服务的背后，是“互联网＋黄金”市场的快速崛起。公开资料显示，中国已经连续8年成为全球最大的黄金现货交易市场。根据中国黄金协会《中国黄金行业社会责任报告》显示，2014 年中国民间黄金储备约为 6000 吨。而据肖磊测算，目前这一数字已达到约9000吨，若将这些储备黄金折合成人民币，民间黄金市场已经超过2万亿元。

　　而另一方面，2016年以来的国际市场黑天鹅事件频出，多方不确定性直接推高了黄金的利好行情，其保值和避险功能被进一步放大。

　　在肖磊看来，由于传统商业银行的黄金银行主要针对储蓄用户，客户覆盖面受限，多以贮存保值功能为主，生息方式单一，产品吸引力有限，对整个黄金产业链的参与深度和创新力度较小。互联网力量的渗透，则是解决传统黄金投资痛点和补位黄金金融服务的重要方式。

　　2014年年底，阿里巴巴推出“存金宝”，与黄金交易所交易基金（ETF）对接，率先打出“一元起购、零手续费”的口号；2016年7月，京东推出互联网定期投资产品“金生金”，具备黄金生息功能。而微众银行此前也推出黄金积存生息类产品“微众金”，除了1元起购，还可以享受活期产品利息，并支持挂单买进/卖出。此外，包括传统黄金龙头企业和黄金钱包等风投系垂直平台均已开始涉足互联网黄金实物交易市场。

　　在此背景下，腾讯的试水显得顺理成章。不过与目前市场上深入产业链、生息方式多样的同类产品相比，微黄金提供的服务内容仍稍显单一，手续费上也不具优势。在肖磊看来，作为流动性较低，风险波动大的交易品种，黄金投资受金价走势和投资者对金价的预判影响大，金价若进入低迷期或影响投资者热情,需要平台提供更多元化的产品，如何与更多投资标的或是商品市场挂钩才是关键。

　　据腾讯内部人士向记者透露，微黄金的目标群体显然更关注黄金保值功能而不是“炒金”群体，频繁交易和提现可能不会是主流需求。但在目前仍未实现的“兑换实物”层面，其实存在着试水“黄金电商”的可能。对于投资金额低不够银行兑换门槛的用户，选择在和黄金饰品商家提取等价饰品是更可取的方式。

　　值得注意的是，从毫克起步、红包形式推广等极具腾讯色彩的出牌方式来看，腾讯推出微黄金业务不是仅卡位黄金市场那么简单。

　　根据微信官方数据，2017年的春节期间（除夕到初五）微信红包的收发总量突破460亿个。积水成海，这一情况直接推高的则是微信零钱账户中的沉淀资金。

　　另一个值得注意的信号是，不久前央行收紧对第三方支付机构备付金管理，直接“锁住”了第三方支付利润来源之一的“备付金利息”。

　　根据此前媒体报道和业内人士确认，财付通沉淀的客户备付金规模约在1500亿元，而微信零钱账户的沉淀资金则是财付通备付金的重要来源。

　　业内人士认为，如何为微信中庞大的沉淀资金找到更多理财方向，把蓄水池中的支付用户更多吸引到深度互联网金融服务之中则是黄金红包和微黄金的重要功用。

　　在苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言看来，随着微信用户量的积累，其产品战略已经从增量用户拓展进入存量用户挖潜的新阶段。与微信红包的普适性和低门槛不同，黄金红包由于流动性和手续费等限制注定不是要成为全民爆款型产品，“其使命应该在于加速微信支付存量用户的筛选和分层，提升中高端用户层的产品体验和黏性。通过对中高端用户的掌控，提高产品的盈利能力。”